隨機(jī)游走序列有兩個(gè)特性，常返性：從某一位置出發(fā)未來一定會(huì)回到這個(gè)位置，零常返性：從某一位置出發(fā)未來回到這個(gè)位置所需要的時(shí)間期望是正無窮。在給出一知半解數(shù)學(xué)原理后，宣揚(yáng)基金定投騙局論的網(wǎng)友往往就會(huì)引出他們的主題：微笑曲線的出現(xiàn)要等到天荒地老！
基金價(jià)格怎么可能是簡(jiǎn)單的隨機(jī)游走呢？市場(chǎng)既有周期又有情緒，是一個(gè)擁有自己節(jié)奏的序列。當(dāng)然老羅相信大部分小伙伴都不會(huì)被這種貌似很科學(xué)但并不符合實(shí)際的理論輕易騙過。但是，不得不承認(rèn)，依然有很多人覺得 “無腦定投”“懶人投資”這些言論有些騙人的意味，為了廣大投資者能在資本市場(chǎng)的渾水中看清方向找到適合自己的投資方法，老羅今天就想跟大家客觀的來談?wù)劧ㄍ丁?
首先，很多人對(duì)“定投”的誤解是基于不正確的認(rèn)識(shí)，以下是三個(gè)常見誤區(qū)：
沒人曾說過定投是收益最高的投資方法
華爾街流傳著一句話：要在市場(chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把飛刀更難。但是如果你自信能接住這把飛刀，那么選擇在低位一次性買入當(dāng)然可以獲得更高的收益。
一般情況下，基金定投的標(biāo)的都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)于股票較小的指數(shù)基金，風(fēng)險(xiǎn)性小自然收益也會(huì)平穩(wěn)，如果能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間買入賣出股票，那必然是會(huì)比指數(shù)基金定投收益高的。但是通常情況下，一般的投資者也不能保證自己有金手指，所以指數(shù)基金定投雖然不是收益最高的投資方式，卻也是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
定投并非真的“無腦”
大家都知道，定投的投資方式確實(shí)很簡(jiǎn)單，定時(shí)定額的進(jìn)行投資，但是簡(jiǎn)單的方式里蘊(yùn)含的智慧卻并不簡(jiǎn)單，對(duì)于這點(diǎn)投資大師約翰博格已經(jīng)告訴我們：簡(jiǎn)單化是長(zhǎng)期投資基本原則和策略基礎(chǔ)。簡(jiǎn)單化策略將使投資者對(duì)投資的信任得到回報(bào)，投資的秘訣就是根本沒有秘讀，任市場(chǎng)延其軌道發(fā)展。
看似簡(jiǎn)單的策略卻富含著哲理的意味，這不僅僅是將錢機(jī)械的放入市場(chǎng)這么“無腦”，在這個(gè)過程中，你或許會(huì)因?yàn)樨澙吩诓磺‘?dāng)?shù)臅r(shí)候過度加倉，也可能無法堅(jiān)持忍耐克服恐懼而前功盡棄，最終無法獲得收益，這些會(huì)影響你行動(dòng)的心態(tài)都需要你自己來克服，不是“無腦”，而是需要大智慧(7.490, -0.11, -1.45%)。
定投并不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)
金蝶茜妮告訴你凡是投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，定投的低風(fēng)險(xiǎn)只是相對(duì)的以及長(zhǎng)期性的。首先，市場(chǎng)具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基金投資于股票、債券等各類資產(chǎn)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度下跌，即使是采用基金定投的方法，仍然不可避免賬戶市值出現(xiàn)大幅度暫時(shí)下跌，但是長(zhǎng)期來看市場(chǎng)總有一天會(huì)回暖的。所以基金定投一定要拿3-5年用不到的閑錢去投資，如果你對(duì)未來的財(cái)務(wù)沒有規(guī)劃好，股市低迷期現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，很可能中斷定投而造成實(shí)虧。最氣人的就是，你一贖回，基金就開始一路上漲，想死的心都有。其次，如果你定投的基金業(yè)績(jī)不好，就算定投時(shí)間足夠，也很難在市場(chǎng)行情來臨時(shí)“飛起來”。
了解了基金定投的風(fēng)險(xiǎn)，那么他的正確使用方法也就呼之欲出：
方法一：選好標(biāo)的，及時(shí)投入
在標(biāo)的選擇上，最好選擇長(zhǎng)期效益好波動(dòng)性較高的指數(shù)基金，例如中證100，除凈收益外，基金分紅也較高，是中國(guó)核心資產(chǎn)的代表。另外我們還可以用核心+衛(wèi)星的策略來選擇標(biāo)的，大比例寬基指數(shù)加小比例行業(yè)指數(shù)，例如中證100+中證醫(yī)療，在行業(yè)前景具有明顯優(yōu)勢(shì)時(shí)，可以獲得較多收益。
方法二：克服下跌恐懼，堅(jiān)持投資
微笑曲線相信你肯定聽過，最適合定投的市場(chǎng)不是震蕩向上，而是“先跌后漲”。原因是指數(shù)在下跌過程中，成本不斷下移，能夠在底部積攢大量廉價(jià)籌碼，而當(dāng)指數(shù)拐頭向上時(shí)，很快就能獲利了。蒙娜麗莎(27.100, -0.22, -0.81%)的笑容之美在于她的含蓄溫柔，微笑曲線之美在于它漂亮上升的收益率。“微笑曲線”看似很好，但一定能“微笑”嗎？這就要看你能否在市場(chǎng)下跌時(shí)堅(jiān)持定投了。
在事物曲折漫長(zhǎng)的過程中我們常常徘徊與放棄與堅(jiān)持之間，投資者也許會(huì)因?yàn)樽邉?shì)的波動(dòng)，或是耗費(fèi)成本的困境而猶豫，此時(shí)如果輕易放棄，則無法獲得收益，之前的工作也是竹籃打水。樹立良好的心態(tài)，積極擁抱下跌，珍惜可以低吸的機(jī)會(huì)。否則，再來一次2015年的大牛市，你一定會(huì)后悔，為什么當(dāng)初在3000點(diǎn)以下，沒有持續(xù)定投。
方法三：及時(shí)止盈，會(huì)賣比會(huì)買重要
在投資的開始階段，就給自己設(shè)置盈利預(yù)期，不要想著賣到最高點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)太難把握，應(yīng)該克服貪婪心理及時(shí)止盈，賺能力范圍內(nèi)的錢就好了，只有這樣，才能“細(xì)水長(zhǎng)流”。在復(fù)利的作用下，保持一定可持續(xù)的正收益率，慢慢變富。根據(jù)“邊際遞減”規(guī)律，當(dāng)投資成本積累到一定數(shù)額，會(huì)削弱定投降低持倉成本的優(yōu)勢(shì)。事情貴在結(jié)局圓滿，及時(shí)止盈可謂是定投的一大原則。
金蝶茜妮希望各位投資者都能識(shí)破“定投騙局論”的假象，正確認(rèn)識(shí)定投對(duì)于我們生活的意義，閑錢投資，獲得長(zhǎng)期灌溉的回報(bào)，相信只要選擇良好的標(biāo)的，堅(jiān)持投資，克服貪婪，定投就能給我們的生活添磚加瓦。祝大家都能在定投中享受一份理性投資，淡然收獲的快樂與欣慰。