昨日逆回購(gòu)繼續(xù)量?jī)r(jià)維穩(wěn)令資金面陡然緊張 ，7月外匯占款再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，鐵道債、國(guó)電科環(huán)公司債相繼推遲發(fā)行，這三種跡象疊加推升了降準(zhǔn)預(yù)期

　　央行昨日再度開(kāi)展500億逆回購(gòu)，利率為3.35%，較上周量?jī)r(jià)持平。受此影響，昨日單日凈回籠量為零，令資金面陡然緊張起來(lái)。這與昨日公布的7月外匯占款再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)一起，加大了市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)的預(yù)期。

　　周二央行繼續(xù)滾動(dòng)實(shí)施逆回購(gòu)操作，交易量500億元，期限為7天，中標(biāo)利率再度維穩(wěn)。但由于昨日到期逆回購(gòu)資金量為500億，相當(dāng)于銀行間市場(chǎng)上沒(méi)有新增資金注入。

　　昨日銀行間資金市場(chǎng)重返緊張態(tài)勢(shì)，隔夜至3月期各期限品種需求旺盛。據(jù)交易員透露，周二資金嚴(yán)重供給不足，隔夜回購(gòu)利率因此大漲24個(gè)基點(diǎn)至2.69%。

　　昨日央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月末外匯占款余額256575.17億元，環(huán)比減少38.2億元，時(shí)隔三個(gè)月后，外匯占款再次出現(xiàn)單月負(fù)增長(zhǎng)。

　　盡管逆回購(gòu)操作思路未變，但外匯占款再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，再度顯示了8月降準(zhǔn)的必要性。來(lái)自一線(xiàn)的銀行交易員表示，繼上周公布了疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)重燃濃厚的降準(zhǔn)預(yù)期，7月外匯占款再度為負(fù)，顯示了降準(zhǔn)的必要性。

　　一些市場(chǎng)人士指出，通脹反彈壓力及貨幣政策的前瞻性決定了貨幣政策放松只能是適度的。事實(shí)上，自7月以來(lái)，盡管市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期濃厚，但央行卻一直在反市場(chǎng)預(yù)期操作，不斷通過(guò)滾動(dòng)逆回購(gòu)操作，盡管有降準(zhǔn)的必要性，但具體的降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)令市場(chǎng)更難猜測(cè)。

　　值得一提的是，由于近期寬松預(yù)期出臺(tái)升溫，一些市場(chǎng)發(fā)行主體紛紛選擇推后發(fā)債，以降低發(fā)行成本。

　　記者昨日從市場(chǎng)獲悉，原擬于本周發(fā)行的今年第四期鐵道債，將推遲至下周二發(fā)行，而央企國(guó)電科環(huán)公司債，也由昨日被推遲到了本周五發(fā)行。

　　“此前就有政策性金融債在寬松政策出臺(tái)前推遲發(fā)行的先例。”上海某銀行交易員表示，6月7日央行宣布今年首次降息前，農(nóng)發(fā)行就推遲了原定于6月7日發(fā)行的金融債。