中國(guó)人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這被視為我國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的積極信號(hào)，也被解讀為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重大利好，或成為緩解國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難的良方。但不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，新政在具體實(shí)踐中很難做到雪中送炭。從某種程度上說，其象征意義更大于現(xiàn)實(shí)意義。
       業(yè)界普遍認(rèn)為，中小企業(yè)融資難是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展最棘手的問題之一，其解決之道除了推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，還需放開民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化，為中小企業(yè)量身定制更有針對(duì)性的金融服務(wù)。

       利率市場(chǎng)化重要一環(huán)

       中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制是我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的一個(gè)標(biāo)志性事件。在取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率七折下限的同時(shí)，對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限，這些都是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的巨大進(jìn)步。
       記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，利率市場(chǎng)化，顧名思義，就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)的判斷自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的利率形成機(jī)制。
       利率市場(chǎng)化不僅要形成比較完善的銀行間市場(chǎng)利率體系，并在此基礎(chǔ)上逐步放開對(duì)整個(gè)貸款利率的管制，還要同時(shí)推進(jìn)存款利率的市場(chǎng)化，逐步擴(kuò)大存款利率的浮動(dòng)范圍。
有分析指出，貸款利率市場(chǎng)化在一定程度上還有利于影子銀行逐漸浮出水面。“影子銀行之所以以‘影子’形式存在，一個(gè)重要原因就是要繞開央行貸款利率限制，通過其他方式變相提高利率，而貸款利率市場(chǎng)化有助于加快影子銀行的透明化。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。

       小企業(yè)或難惠及

       在眾多“叫好”聲中，新政也暗藏隱憂。業(yè)界爭(zhēng)議最大的是，央行全面放開貸款利率管制是大勢(shì)所趨，但也可能加劇企業(yè)分化。利率松綁后，原本就容易獲得貸款的國(guó)企或央企，其融資能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，并成為直接受益者。相比之下，本來就不受青睞的中小企業(yè)或?qū)⒏优e步維艱，其融資成本甚至不降反增。
       在中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍看來，貸款利率放開，銀行可以通過降低利率爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)秀企業(yè)在議價(jià)權(quán)上更具優(yōu)勢(shì)，從而能夠以更低的利率獲得貸款，降低貸款成本；而一些發(fā)展較差的企業(yè)由于議價(jià)能力弱，可能會(huì)面臨更高貸款利率的考驗(yàn)。
       國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶同樣認(rèn)為，未來我國(guó)銀行貸款利率總體有可能上升，而不是下降，特別是那些之前沒有得到金融服務(wù)的小企業(yè)，其將來的融資成本可能比現(xiàn)在還要高。
       “貸款利率的高低取決于銀行對(duì)貸款企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判，相比大企業(yè)，小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更高，因此要用較高的利率抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)。”一位業(yè)內(nèi)專家直言，在貸款資源稀缺的情況下，銀行貸款流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)馬太效應(yīng)，即大企業(yè)信貸成本不斷降低，而中小企業(yè)融資成本卻越來越高。
       但也有分析認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，貸款利率七折終將利好中小企業(yè)，理由是，隨著擁有足夠存款的大銀行專注于服務(wù)大型企業(yè)，中小銀行勢(shì)必將重心放在中小企業(yè)身上，從而出現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的局面。
       中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)周德文就是支持者之一。他認(rèn)為，放開貸款利率管制總體上有利于緩解中小企業(yè)融資難，特別是伴隨著民營(yíng)銀行的設(shè)立，民營(yíng)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)日趨激烈，進(jìn)而促進(jìn)利率下降。
       對(duì)于利率松綁的現(xiàn)實(shí)意義，作為直接參與者的企業(yè)或許最有發(fā)言權(quán)。以時(shí)下正在苦度“寒冬”的鋼鐵行業(yè)為例，去年以來，為數(shù)眾多的鋼鐵貿(mào)易商們迫于資金壓力，相繼出現(xiàn)庫(kù)存爆倉(cāng)、質(zhì)押騙貸等事件，一度引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。如今，新政出臺(tái)，他們的生存狀況是否會(huì)因此出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？
       一家北京鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示：“基本沒有什么影響，銀行向來比較青睞盈利較好的行業(yè)，而且對(duì)鋼貿(mào)商的貸款一直非常謹(jǐn)慎，加上當(dāng)前鋼鐵行業(yè)每況愈下的形勢(shì)，不敢奢望新政能夠惠及鋼貿(mào)企業(yè)。”更有一家江浙地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人把新政比作“看得見摸不著”的實(shí)惠，遠(yuǎn)水難解近渴。
       種種跡象表明，貸款利率七折背景下，中小企業(yè)能否真正受益理論層面尚存爭(zhēng)議，而從實(shí)際操作來看，短期內(nèi)政策效果恐難立竿見影，而是需要一個(gè)漸進(jìn)的過程。

       引入民營(yíng)銀行競(jìng)爭(zhēng)

       長(zhǎng)期以來，銀行對(duì)于大型企業(yè)和小微企業(yè)貸款一直都是區(qū)別對(duì)待。以民營(yíng)企業(yè)聚集的浙江省為例，全省超過110萬家法人企業(yè)中，只有10萬家左右成為了銀行貸款客戶，占比不到十分之一。有分析指出，貸款利率松綁后，如果民營(yíng)企業(yè)仍然無法從銀行獲得貸款，轉(zhuǎn)而依靠高利貸，影子銀行的問題也將更加突出。
       放開貸款利率管制，用市場(chǎng)手段提高資金配置效率無可厚非，但如何讓為數(shù)眾多的中小企業(yè)從中獲得實(shí)實(shí)在在的利益，充分享受利率市場(chǎng)化改革的“紅利”，恐怕才是業(yè)界最關(guān)心的問題之一。
       周德文表示，目前中小企業(yè)從銀行取得貸款的比例只有三成左右，其余70%的資金主要依靠民間借貸，因此承擔(dān)著更大的融資風(fēng)險(xiǎn)和成本。他建議，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，允許設(shè)立大量民營(yíng)銀行；同時(shí)還要引導(dǎo)民間借貸法律化、規(guī)范化、陽光化，并且出臺(tái)規(guī)范民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)。
       正如一位業(yè)內(nèi)人士所言，若要使稀缺的資金配置更有效率，單純放開利率管制是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，中國(guó)銀行業(yè)還要在治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、監(jiān)管理念等方面有更大、更有力度的改革，改變“千行一面”的面孔，形成多層次、多業(yè)態(tài)的金融服務(wù)體系，方能從根本上改變中小企業(yè)融資難的困局。