2014年6月，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.0%，比上月上升0.2個百分點，連續四個月回升，表明制造業延續了平穩增長的良好勢頭。
       6月匯豐制造業PMI終值50.7，雖比初值下降0.1個百分點，但重回50枯榮線上方，官方PMI與匯豐PMI雙雙上升表明中國經濟企穩回升跡象明顯。
       幾個顯著特點備受關注。各分項指數普遍回升。新訂單指數為52.8%，比上月上升0.5個百分點，為去年10月以來的高點。表明制造業企業生產積極性上升，市場開始回暖，對經濟前景看好。生產指數為53.0%，比上月小幅上升0.2個百分點，生產在繼續回升，企業開工率在提高，說明市場需求旺盛起來，信號已經傳遞到了實體生產企業里。最大的特點是新訂單指數與生產指數的差值為年內最小，市場和生產的協調性進一步增強。生產指數在構成PMI的5個分項指數中為最高，并繼續保持在52.5%~53.0%，是PMI持續平穩回升的穩定器。同時，原材料購進價格指數位于臨界點以上，原材料庫存指數和產成品庫存指數都位于臨界點以下，說明企業采購活躍，生產加速，拉動了快速消化原材料庫存以及市場銷售出現起色帶動企業去庫存化提速。匯豐指數顯示，成品庫存下降幅度達到2011年9月以來最大。
       最值得注意的是6月新出口訂單指數為50.3%，比上月上升1.0個百分點，連續兩個月回升，為去年12月以來的高點。得益于兩個主要因素：一是我國主要貿易伙伴國歐美日等發達經濟體近期經濟好轉，外需回暖，二是我國支持外貿穩定增長、促進貿易便利化等改革措施效果顯現，促使制造業出口形勢進一步好轉。
       無論如何，6月PMI連續四個月回升表明，一系列微刺激政策效果開始在實體經濟中顯現；需求溫和改善，經濟漸入復蘇階段；微刺激釋放貨幣信貸基本瞄準了靶心，并沒有進入仍舊低迷的房地產領域，這是一個可喜局面。
       本屆政府沉著應對，以釋放改革紅利為抓手，放權于市場和社會，較大幅度減稅降費，培育經濟長遠發展的內生動力，堅持不強刺激原則，采取微刺激、定向調控做法，使得經濟終于放緩下行步伐。
       但必須清醒看到，這種成效只是初步顯現，復蘇的腳步仍沒有站穩。從6月PMI分項數據看，進口指數、從業人員指數等仍位于臨界點以下。6月份，進口指數為49.2%，雖比上月回升0.2個百分點，但仍連續七個月位于臨界點以下，企業對進口原材料的需求依然偏弱。說明推動PMI上升的動力并不均衡。
       這就要求穩增長的一系列微刺激、定向調控政策必須繼續發力。包括定向降準、定向信貸投放、定向降稅免稅、定向降費免費、定向外貿出口政策措施等。最重要的是要在精準上做足文章，讓定向調控確實瞄準靶心。這個靶心就是經濟發展中的薄弱環節和民生工程項目。包括“三農”、中小微企業、棚戶區改造、保障性住房、城市地下管網改造等基礎設施建設，以及城市軌道交通等交通設施建設、中西部鐵路建設等。貨幣信貸、財政釋放的資金必須確保用到這些項目上。
       這就要求必須繼續大幅度對實體經濟薄弱行業實施減稅免稅、降費免費政策；繼續放寬民間資本投資門檻，大幅度減少審批環節、提高政府行政效率。通過貨幣財稅政策調控，使得實體經濟在整個經濟中形成政策洼地，吸引貨幣信貸流動性流向實體經濟，疏通其進入實體經濟的血脈。穩出口必須穩匯率。保持人民幣兌美元匯率在6以上波動是穩定出口的重要措施。
       總之，只要把握好“定向調控、精準發力”微刺激政策的火候，中國經濟就能夠徹底擺脫低迷，走向全面復蘇。