導讀： 從有色金屬產業(yè)看，整個行業(yè)總體呈現出生產平穩(wěn)運行，價格震蕩上漲，效益持續(xù)提升的態(tài)勢。由于全球主要經濟體復蘇，全球經濟穩(wěn)定性逐漸明顯，大宗商品價格上漲等多方面原因，我國的有色金屬行業(yè)發(fā)展的基本面表現良好，主要有色金屬生產平穩(wěn)增長，企業(yè)利潤明顯增加。三季度有色金屬企業(yè)信心指數位于臨界點之上，為52.7，企業(yè)家信心增強，市場預期向好。但也應看到目前面臨的一些比較突出的問題，例如：產能過剩矛盾依然存在，企業(yè)融資困難，生產成本不斷上升等。

　　產業(yè)景氣指數有所回落，但仍在“正常”區(qū)間運行

　　2017年9月，中經有色金屬產業(yè)景氣指數顯示為26.8，較上月回落0.8個百分點。景氣指數連續(xù)7個月回落，且總體降幅平穩(wěn)，仍在“正常”區(qū)域較平穩(wěn)運行。

　　在構成有色金屬產業(yè)景氣指數的12個指標中，位于“正常”區(qū)間的有8個指標，包括LMEX指數、商品房銷售面積、家電產量、有色金屬進口額、十種有色金屬產量、發(fā)電量、主營業(yè)務收入、利潤總額；位于“偏冷”區(qū)間的有4個指標，包括M2、汽車產量、有色金屬固定資產投資額和有色金屬出口額。

　　先行合成指數小幅回落

　　2017年9月中經有色金屬產業(yè)先行指數為61.9，較上月回落0.4個百分點。先行指數五個月連續(xù)回落，且回落幅度平穩(wěn)，說明短期內有色行業(yè)仍有可能呈現微幅下行態(tài)勢。

　　在構成有色金屬產業(yè)先行指數的7個指標中，經季節(jié)調整，6個指標同比上升，LMEX、M2、汽車產量、商品房銷售面積、家電產量和有色金屬產品進口額，同比增幅分別為20.0%、8.7%、1.9%、0.7%、11.9%和16.8%。從環(huán)比來看，除固定資產投資略有回落，各個指標均有提高，且固定資產投資降幅存在收窄趨勢。

　　有色金屬產業(yè)仍在持續(xù)平穩(wěn)運行

　　經季節(jié)調整， 8月份十種有色金屬產量為438.3萬噸，同比持平，環(huán)比回落1.0%。自1月份以來，十種有色金屬產量逐月回落，但降幅逐漸縮小，近一年來持續(xù)處于“正常”區(qū)間。

　　投資持續(xù)下降

　　經季節(jié)調整，2017年8月份，有色金屬工業(yè)固定資產完成投資額為432.1億元，同比回落9.3%，環(huán)比回落2.4%。投資持續(xù)下降，但降幅現逐步收窄跡象。投資“偏冷”，一方面，產能過剩的冶煉項目投資明顯下降，是有效化解產能過剩的積極因素；另一方面，高新項目儲備不足，產業(yè)結構調整滯后，也將影響產業(yè)發(fā)展后勁。

　　國內外金屬產品價格上漲，企業(yè)經濟效益延續(xù)向好態(tài)勢

　　經季節(jié)調整，8月份倫敦金屬交易所有色金屬產品價格指數同比上升20.0%；國內市場期、現貨市場各類金屬均有明顯上漲。以現貨為例，8月份國內市場銅現貨平均價為50935元/噸，環(huán)比上漲6.5%，同比上漲37.0%；鋁現貨平均價為15652元/噸，環(huán)比上漲10.6%，同比上漲23.6%；鉛現貨平均價為19236元/噸，環(huán)比上漲7.8%，同比上漲39.1%；鋅現貨平均價為25276元/噸，環(huán)比上漲8.3%，同比上漲42.8%。

　　有色金屬企業(yè)效益延續(xù)了向好態(tài)勢。主營業(yè)務收入增幅穩(wěn)定。經季節(jié)調整，8月份有色金屬主營業(yè)務收入為5290.3億元，同比增長15.3%。

　　由于主要有色金屬產品價格的持續(xù)上漲，1-8月，8218家規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)（不包括獨立黃金企業(yè)）實現主營業(yè)務收入39825.1億元，同比增長17.2%。實現利潤總額1549.5億元，同比增長為48.4%，但增幅比1~7月份收窄了0.9個百分點。

　　有色金屬進出口額同比均回升

　　經季節(jié)調整，8月份有色金屬產品進口額為77.6億美元，同比回升16.8%，環(huán)比增幅為0.1%；出口額為19.9億美元，同比回落21.7%，環(huán)比降幅為3.8%。

　　庫存額有所增加，庫存周期加快

　　經季節(jié)調整，8月有色金屬行業(yè)產成品資金為1758.9億元,同比回升6.6%，但產品庫存額增幅明顯小于銷售收入增幅。目前庫存額回升，是市場有色金屬價格走高及個別企業(yè)主動補庫存行為所致。1~8月產品庫存周轉天數為11.6天，同比加快1.4天。

　　有色金屬產業(yè)仍有望持續(xù)平穩(wěn)運行

　　從國際上看，9月份世界經濟整體穩(wěn)健復蘇，主要發(fā)達國家仍在復蘇與收緊貨幣政策路徑上探步前行。美國經濟持續(xù)溫和增長，制造業(yè)維持持續(xù)擴張的趨勢，勞動力緊俏，消費支出有所增長；歐洲經濟出現近幾年來穩(wěn)健強勁的增長，就業(yè)市場持續(xù)改善，失業(yè)率進一步下降，貿易順差擴大；日本經濟穩(wěn)定增長，連續(xù)6個季度保持經濟擴張，實現2006年以來日本經濟最長擴張期，經濟的基本面仍舊穩(wěn)固，薪資和就業(yè)持續(xù)好轉。但隨著朝核危機持續(xù)發(fā)酵，國際局勢，尤其是東北亞地區(qū)形勢，仍然存在較多不確定性，世界政治經濟仍存變數。

　　從國內來看，9月份我國經濟運行保持在合理區(qū)間，穩(wěn)中向好態(tài)勢趨于明顯，呈現增長平穩(wěn)、就業(yè)向好、物價穩(wěn)定、收入增加、結構優(yōu)化的良好格局，經濟發(fā)展的穩(wěn)定性、協調性和可持續(xù)性增強。9月30日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）顯示，9月份PMI為52.4%，連續(xù)14個月在榮枯線上方，達到2012年5月以來的最高點。這反映出目前我國經濟平穩(wěn)增長特征開始形成。隨著經濟增長新動能引領作用不斷增強，經濟增長穩(wěn)中向好態(tài)勢得以明確。但也應看到國內經濟正處在結構調整的過關期，仍面臨不少隱憂和挑戰(zhàn)。

　　從有色金屬產業(yè)看，整個行業(yè)總體呈現出生產平穩(wěn)運行，價格震蕩上漲，效益持續(xù)提升的態(tài)勢。由于全球主要經濟體復蘇，全球經濟穩(wěn)定性逐漸明顯，大宗商品價格上漲等多方面原因，我國的有色金屬行業(yè)發(fā)展的基本面表現良好，主要有色金屬生產平穩(wěn)增長，企業(yè)利潤明顯增加。三季度有色金屬企業(yè)信心指數位于臨界點之上，為52.7，企業(yè)家信心增強，市場預期向好。但也應看到目前面臨的一些比較突出的問題，例如：產能過剩矛盾依然存在，企業(yè)融資困難，生產成本不斷上升等。

　　總體看，未來一段時期有色金屬行業(yè)仍有望維持平穩(wěn)運行的態(tài)勢。