8月18日，蘋果公司供應商可成科技發(fā)布公告稱，其在中國大陸的兩家子公司將出售給藍思科技，全球產業(yè)鏈格局變化正在加速。

可成科技股份有限公司是中國臺灣的一家合金壓鑄廠商，是iPhone、MacBook金屬外殼的核心提供商，2019年其向MacBook的機殼供應市占率達到了40%-45%。據(jù)了解，可成科技在大陸的資產包括蘇州工廠、泰州工廠、宿遷工廠，此次出售的是可勝科技（泰州）有限公司和可利科技（泰州）有限公司。

藍思科技是深圳的一家主營手機玻璃蓋板的生產商。在玻璃機殼、金屬中框業(yè)務已經獲得了華為、小米、OPPO等一線國產手機品牌的訂單，市占率穩(wěn)居行業(yè)龍頭；另外，根據(jù)券商研報顯示，汽車電子市場核心客戶的出貨量也在穩(wěn)定增長，并參與了特斯拉供應鏈。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，藍思科技2020年業(yè)績表現(xiàn)極為出色，上半年歸母凈利潤增長1322.42%，Q2歸母凈利潤增長1831.3%。

在此次交易中，可成科技將兩家分公司各100%的股權出售給藍思科技，交易價格為99億人民幣，且全部以現(xiàn)金形式支付。藍思科技將承接可成科技的產能，為蘋果公司及其他一線手機公司提供組裝服務和零組件，進一步加強在手機供應鏈上的份額。

從市場需求來看，招商證券認為，在5G換機的大趨勢之下，疫情雖然延遲了換機的時間，但2021年手機的需求將大量釋放，且蘋果鏈在21年的確定性高。而此次收購使得藍思科技的產能提升，也將在需求端上升時帶來業(yè)績的再一次上揚。

此次，藍思科技承接可成科技的產能在市場的預期之中。此前，可成科技將出售其在大陸業(yè)務的消息已在市場上傳開，只是未明確買家，而市場預估的買家名單中就包括了藍思科技、立訊精密等國內制造大廠。

2018年至今，外商、臺商撤資中國大陸的事件頻發(fā)。在中美貿易摩擦加劇的背景之下，關稅等政策的不確定性加劇，許多日臺韓廠商紛紛從中國大陸撤出制造業(yè)產能，加大在東南亞和印度等國家和地區(qū)的產能，以減少供應鏈的風險。

隨著而來的是國內大廠接盤，這也給國內大廠帶來新的機遇。對此，申萬宏源指出，雖然組裝業(yè)務的利潤很低，但是一旦成功接入“主流領域”的組裝業(yè)務，就可以反過來對更多的零組件取得更大的控制權，而零組件的利潤空間是較大的。

以蘋果公司的主要供應商為例，在此次可成科技和藍思科技的交易之前，已有多家臺商/外商出售大陸公司股權。比如，緯創(chuàng)集團將大陸的江蘇緯創(chuàng)和昆山緯新的100%股權出售給立訊精密及其股東立訊有限。根據(jù)公開資料顯示，緯創(chuàng)為iPhone第三組裝廠，份額約6%，遠低于富士康的70%的份額。申萬宏源電子研究團隊指出，立訊精密接手江蘇緯創(chuàng)和昆山緯新后，將切入iPhone EMS供應鏈，仍有較大提升空間。

近年來，受到政治因素和價格因素的影響，蘋果公司在全球的供應鏈格局變化較大。申萬宏源認為，蘋果當前的產業(yè)鏈布局主要做了兩手準備，一邊大力扶持中國大陸企業(yè)，改變了過去“臺場為主，陸廠為輔”的產業(yè)生態(tài)，以此打造專注于服務中國大陸這個巨大消費市場的產業(yè)鏈，也通過增大在中國大陸的經濟影響力來降低其在貿易戰(zhàn)中受打壓的風險；另外一邊，蘋果也在加速將產能轉移出中國大陸，向越南等地遷徙，以對沖中美摩擦下全球市場供應鏈面臨的風險。

目前，針對電子制造業(yè)的行業(yè)發(fā)展，有業(yè)內人士認為，在疫情的影響減小的情況下，最大的風險點依然是中美貿易沖突。