消費金融市場多重利好密集釋放。近日，監(jiān)管部門發(fā)文降低消費金融公司撥備覆蓋率、拓寬市場化融資渠道，被認為是促進消費金融公司發(fā)展的重磅信號。與此同時，消費金融公司批籌進程明顯加快，年內(nèi)目前已有5家消費金融公司獲批，達近四年來批籌高峰，且仍有招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等10余家銀行候場排隊。在融資支持方面，今年持牌消金公司通過發(fā)行ABS、金融債方式融資近200億元，獲批數(shù)量及額度遠超去年同期。

　　業(yè)內(nèi)認為，伴隨政策回暖和更多機構(gòu)的加入，消費金融行業(yè)將迎來更激烈的競爭，在資金或者渠道上有優(yōu)勢的持牌機構(gòu)有望獲得更大市場空間。從消費金融市場結(jié)構(gòu)來看，未來一兩年個人貸款結(jié)構(gòu)上仍有較大優(yōu)化空間，這也將為消費金融公司帶來差異化的發(fā)展機會。多機構(gòu)表示，將在差異化、精細化的線上產(chǎn)品和服務(wù)方面尋求新突破。

　　消費金融獲政策力挺

　　作為促進國內(nèi)大循環(huán)的助推器，消費金融市場迎來重磅政策“禮包”。

　　銀保監(jiān)會辦公廳下發(fā)《關(guān)于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，被業(yè)內(nèi)認為是促進消費金融公司發(fā)展的明確信號。通知提出，允許相關(guān)機構(gòu)的撥備覆蓋率可降低至130%，促進消費金融、汽車金融增強可持續(xù)發(fā)展能力，提升金融服務(wù)質(zhì)效。在擴展融資渠道和增加資本充足手段方面，消費金融和汽車金融公司可在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心盤活存量信貸，符合條件的相關(guān)機構(gòu)可在銀行間市場發(fā)行二級資本債券。

　　此外，自今年8月最高法修改民間借貸利率上限以來，關(guān)于持牌消費金融機構(gòu)等是否受限4倍LPR，業(yè)內(nèi)一直存在爭議。記者采訪發(fā)現(xiàn)，民間借貸新規(guī)發(fā)布后，雖然有部分地方法院判決消費金融公司需按照4倍LPR來執(zhí)行，但與中銀消費金融、捷信消費金融、海爾消費金融等公司相關(guān)的金融借貸合同糾紛案例大多還是以24%的利率上限作為判決依據(jù)。

　　“十四五”規(guī)劃建議提出，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，順應(yīng)消費升級趨勢，提升傳統(tǒng)消費，培育新型消費，適當增加公共消費。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，居民消費數(shù)量和質(zhì)量的提高將成為經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)升級的重要推動力。在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，發(fā)展消費金融能夠極大地促進居民消費，進而發(fā)揮消費對經(jīng)濟的基礎(chǔ)性作用。

　　多方預(yù)測顯示，我國消費金融市場前景可期。北大光華和度小滿金融科技聯(lián)合實驗室發(fā)布的《2019年中國消費金融年度報告》顯示，我國消費貸款規(guī)模超過13萬億元，新消費主義崛起，金融科技成為消費金融核心驅(qū)動力，預(yù)計消費金融行業(yè)仍會有五年以上成長期。

　　持牌機構(gòu)有望獲得更大市場空間

　　今年以來，受疫情影響，消費金融行業(yè)受到不小沖擊，但伴隨政策回暖，監(jiān)管框架日益完善，市場的巨大潛力正吸引更多機構(gòu)“跑步”進入這一領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士指出，當前監(jiān)管導(dǎo)向性已然明朗，預(yù)計在“金融業(yè)務(wù)一定要持牌經(jīng)營”的監(jiān)管思路下，持牌消費金融機構(gòu)將獲得更大的發(fā)展空間。

　　在暢通國內(nèi)大循環(huán)的大背景下，消費金融公司批籌進程明顯加快。據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)統(tǒng)計，今年以來監(jiān)管部門相繼批籌5家消費金融公司，是近四年來獲得批籌最多的一年，這也意味著我國消費金融公司數(shù)量已經(jīng)達到30家。

　　消費金融公司牌照候場隊伍也十分龐大。包括招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、富滇銀行在內(nèi)等十余家銀行均有意申請設(shè)立消費金融公司。此外，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，由于監(jiān)管允許在資本金和專業(yè)管理能力等方面具備條件的P2P機構(gòu)申請改制為網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司、消費金融公司等，后續(xù)部分網(wǎng)貸機構(gòu)也有可能會轉(zhuǎn)型為持牌消費金融公司。事實上，2019年末獲批的平安消費金融便是由陸金所轉(zhuǎn)型而來的一家消費金融公司。

　　“今年牌照批籌的加速體現(xiàn)了監(jiān)管對行業(yè)的重視，持牌正規(guī)軍的增加，有助于行業(yè)走入良性的發(fā)展階段。隨著更多機構(gòu)的加入，消費金融行業(yè)也將迎來更激烈的競爭，總體來看，未來持牌機構(gòu)相較其他公司在合規(guī)性、資金成本、產(chǎn)品靈活度等方面會有明顯的優(yōu)勢。”360數(shù)科相關(guān)負責人對記者表示。

　　監(jiān)管層對于持牌機構(gòu)的“呵護”還體現(xiàn)在給予其更多元的融資支持。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年已有招聯(lián)、捷信、馬上、興業(yè)等多家持牌消金公司通過發(fā)行ABS、金融債方式融資近200億元，獲批數(shù)量及額度遠超去年同期。

　　蘇寧金融研究院副院長薛洪言分析稱，從消費金融規(guī)模空間來看，未來一兩年個人貸款總規(guī)模尚不存在快速擴張的土壤，但結(jié)構(gòu)上仍有比較大優(yōu)化空間，為特定的消費貸款機構(gòu)帶來差異化機會。同時不同放貸牌照之間加速分化，銀行、持牌消費金融公司市場占比仍會持續(xù)擴大，未來一兩年內(nèi)仍有發(fā)展空間。

　　線上消費場景成布局重點

　　伴隨消費行業(yè)場景業(yè)務(wù)的深入，市場用戶分層顯著，提供差異化、精細化的線上產(chǎn)品和服務(wù)已成為消金機構(gòu)布局重要趨勢。

　　馬上消費金融董事長趙國慶認為，當前消費線上化趨勢日益明確，馬上將進一步提升滿足用戶線上消費的服務(wù)能力，即秒級審批，快速決策的能力。

　　樂信亦在加速打通線下線上場景融合。據(jù)樂信CEO肖文杰介紹，樂信旗下會員制消費服務(wù)平臺樂卡已經(jīng)與沃爾瑪、屈臣氏、大地影院等眾多線下商家達成合作，消費者足不出戶即可掌握最新優(yōu)惠信息和會員權(quán)益，線上購買，線下消費；商家接入樂卡后，可以在線上觸達用戶，運營用戶，提升消費頻次。

　　薛洪言表示，對于消費金融公司而言，積極拓展場景類貸款成為一個重要的差異化經(jīng)營策略。就場景類貸款而言，要基于用戶消費場景發(fā)掘增長空間，在緊跟消費動向變化的基礎(chǔ)上，積極把握其中單筆消費金額大、市場前景廣闊的場景，以B2B2C模式為抓手，強化與服務(wù)類消費場景方的合作，就未來發(fā)展空間來看，教育、醫(yī)美、旅游等消費領(lǐng)域都有很大的空間。

　　值得注意的是，作為與線上線下消費場景密切相關(guān)的消費金融行業(yè)，由于內(nèi)外部環(huán)境變化可能導(dǎo)致消費者未來收入不確定性增加，也在一定程度上增加了行業(yè)風險。對此，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬賦建議，持牌機構(gòu)在布局場景之前，要充分調(diào)研，詳細了解該場景市場發(fā)展動態(tài)，審慎選擇某些地區(qū)、機構(gòu)或客群小范圍內(nèi)測，確定風險可控后再拓展業(yè)務(wù)。