今年以來，鋁市場話題熱議度不斷，多次占據(jù)熱搜榜，限電限產(chǎn)、能耗雙控等因素引發(fā)的自身供應(yīng)以及原料供應(yīng)擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，截至目前滬鋁價格Z高至24765元/噸，創(chuàng)近十五年新高。氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)關(guān)鍵原料，價格已持續(xù)五個多月呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。截至10月中旬，北方氧化鋁主流成交價已漲至4100-4200元/噸，較年初上漲77%；南方主流成交價至3850-4000元/噸，較年初上漲70%。

近期氧化鋁市場生產(chǎn)情況

據(jù)安泰科統(tǒng)計，截至2021年9月底，中國氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到9015萬噸/年，今年新增產(chǎn)能主要為廣西龍州新翔生態(tài)鋁業(yè)有限公司100萬噸/年，該項目于2021年5月份投料試生產(chǎn)。產(chǎn)量方面，分地區(qū)來看，山東、山西、河南、廣西、貴州、重慶、云南、內(nèi)蒙古八地區(qū)三季度氧化鋁產(chǎn)量分別為656.4萬噸、498.8萬噸、248.3萬噸、274.9萬噸、126.3萬噸、38.8萬噸、36.1萬噸、12.7萬噸。其中山東產(chǎn)量占總產(chǎn)量的34.6%，產(chǎn)量環(huán)比減少4.3%；山西產(chǎn)量占總產(chǎn)量的26.3%，產(chǎn)量環(huán)比增長1.3%；河南產(chǎn)量全國占比13.1%，產(chǎn)量環(huán)比減少4.1%；廣西產(chǎn)量全國占比14.5%，環(huán)比減少2.8%；貴州產(chǎn)量全國占比6.6%，環(huán)比持穩(wěn)；云南產(chǎn)量全國占比2.1%，環(huán)比減少2.7%。山東產(chǎn)量環(huán)比減少主要受魏橋沾化廠停產(chǎn)檢修影響；廣西地區(qū)部分工廠則因限電限產(chǎn)要求，季度產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)回落。值得關(guān)注的是，廣西已河南成為氧化鋁產(chǎn)量排位第三的地區(qū)。

分月度情況來看，7月20-21日，河南省普降暴雨，其中中鋁礦業(yè)、中美鋁業(yè)兩家氧化鋁廠生產(chǎn)因洪災(zāi)出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，影響產(chǎn)能約170萬噸。八月因限電壓產(chǎn)的企業(yè)包括東方希望三門峽鋁業(yè)、廣西信發(fā)鋁電、文山鋁業(yè)，壓產(chǎn)產(chǎn)能共計130萬噸。九月限電壓產(chǎn)情況主要集中在廣西、貴州地區(qū)，壓產(chǎn)企業(yè)主要包括廣西信發(fā)、華銀、華昇、田東錦盛化工、遵義氧化鋁廠、務(wù)正道氧化鋁廠，除此之外，山西華慶鋁業(yè)、國電投山西鋁業(yè)、河南礦業(yè)也有不同程度壓產(chǎn)，以上企業(yè)壓產(chǎn)產(chǎn)能共計170萬噸。截至九月底，前期壓產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)的企業(yè)包括中鋁礦業(yè)、孝義泰興、華慶鋁業(yè)、東方希望三門峽、香江萬基、山西新材料、華興鋁業(yè)、云鋁，其中香江萬基、山西新材料壓產(chǎn)產(chǎn)能部分復(fù)產(chǎn)，以上復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能共計360萬噸。截至9月底，前期減產(chǎn)產(chǎn)能暫未恢復(fù)的企業(yè)包括：信發(fā)化工、魏橋，未恢復(fù)產(chǎn)能共計300萬噸。

價格走勢影響因素分析

10月2日至7日，山西省出現(xiàn)大范圍強(qiáng)降水。其中，太原、陽泉、臨汾、長治、呂梁、晉中大部分地區(qū)都創(chuàng)下了10月上旬累計降雨量紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計，此次汛情全省各地共轉(zhuǎn)移人員54947人，停產(chǎn)煤礦60座、非煤礦山372座、危化企業(yè)14家，停工在建工程1035個。山西省是氧化鋁生產(chǎn)第二大省，同時也是礦石、動力煤、煉焦煤的主產(chǎn)地之一。此次強(qiáng)降雨對山西省氧化鋁生產(chǎn)供應(yīng)及原材料供應(yīng)帶來不同程度影響。

根據(jù)前線消息，洪水影響煤礦廠生產(chǎn)共計50多家，影響主要體現(xiàn)為山體滲水，井下積水量增多，冒頂風(fēng)險較大，企業(yè)因此暫定生產(chǎn)，停產(chǎn)時間一周。陽泉當(dāng)?shù)孛禾績r格已從年初的6分/卡漲至0.22-0.24元/卡，漲幅達(dá)到283%。

降雨對山西省礦石供應(yīng)帶來的影響更為嚴(yán)峻。具體表現(xiàn)為，其一，露天礦積水嚴(yán)重，礦石開采不出；其二，運輸主干道部分塌方，現(xiàn)有礦石運輸困難；其三，能運輸?shù)牡V石因公路繞行，運輸時間及運費均因此增加。據(jù)了解，山西省部分氧化鋁企業(yè)礦石庫存已降至不足半月，受洪災(zāi)減產(chǎn)的企業(yè)包括孝義信發(fā)化工及交口肥美鋁業(yè)。

突如其來的洪災(zāi)對山西省氧化鋁原料供應(yīng)及生產(chǎn)帶來不小影響。此外，10月份是各省出臺采暖季和冬奧會相關(guān)政策的關(guān)鍵時期，因疊加冬奧會因素，今年的限產(chǎn)措施較往年或更為嚴(yán)厲。

9月14日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《重點區(qū)域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案（征求意見稿）》，今年的方案整體較去年沒有過大調(diào)整，中心思想仍然是要求各城市完成PM2.5平均濃度和重度及以上污染天數(shù)控制目標(biāo)，增加了北方地區(qū)20個城市，山東、山西、河南三省的氧化鋁、電解鋁企業(yè)基本都被覆蓋，方案中未明確對有色行業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)，后續(xù)各省市將根據(jù)部委的文件出臺各自區(qū)域的治理方案。10月18日，山西省工信廳出臺“關(guān)于開展2021-2022年秋冬季錯峰生產(chǎn)的通知”，其中明確錯峰生產(chǎn)時間為2021年11月1日-2022年3月31日；錯峰生產(chǎn)范圍包含氧化鋁、電解鋁企業(yè)；具體限產(chǎn)根據(jù)企業(yè)當(dāng)年環(huán)保績效評級實施差異化管控；錯峰生產(chǎn)方式以停止生產(chǎn)線或主要生產(chǎn)工序為主，對可中斷工序行業(yè)企業(yè)采取輪開輪停方式實施，對不可中斷的生產(chǎn)線或生產(chǎn)工序，采取整個秋冬季調(diào)整生產(chǎn)負(fù)荷方式實施。預(yù)計秋冬季大氣污染防治治理期間，相關(guān)地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)將持續(xù)受到影響。

當(dāng)前氧化鋁生產(chǎn)原料燒堿、煤炭價格維持高位運行，后市成本易漲難跌。在成本支撐，供應(yīng)收緊的總體態(tài)勢下，氧化鋁價格仍存在上行動力。