近期高頻數(shù)據(jù)顯示，5月粗鋼產(chǎn)量、鋼胎開工率降幅收窄，焦?fàn)t生產(chǎn)率提升；發(fā)電量、整車物流指數(shù)、乘用車銷量等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快推進(jìn)。

????不少研究人士認(rèn)為，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段性底部基本得到確認(rèn)，6月將是觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏和彈性重要窗口期。鑒于國內(nèi)疫情防控形勢向好、經(jīng)濟(jì)動能恢復(fù)和一攬子政策措施護(hù)航，下半年經(jīng)濟(jì)增速有望反彈。

????工業(yè)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)觸底反彈

????不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行底部基本明確。“5月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）大幅回升。這表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)觸底反彈，開啟修復(fù)模式。”太平洋證券日前發(fā)布的一份報告指出，財政政策和貨幣政策發(fā)力有望推動形成一輪以投資為主要驅(qū)動力的經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)過程。

????在中航證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師符旸看來，5月主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)仍處于低位，6月將成為政策實施效果和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能的重要觀察期。“隨著全國范圍內(nèi)疫情形勢逐漸趨緩，盡管后續(xù)經(jīng)濟(jì)回升幅度仍存在不確定性，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的階段性底部已基本探明。”符旸稱。

????“在復(fù)工復(fù)產(chǎn)和穩(wěn)增長政策共同推動下，6月將是觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏和彈性的重要窗口期。”西部證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師宋進(jìn)朝預(yù)計，今年經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)“U型”修復(fù)可能性較大。

????上海財經(jīng)大學(xué)校長劉元春近日表示，6月對做好二季度經(jīng)濟(jì)工作非常重要。“目前來看，特別是從各地最新公布的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子舉措的實施細(xì)則看，6月經(jīng)濟(jì)反彈幅度很可能比2020年5月和6月要大。”劉元春稱。

????下半年投資恢復(fù)將較明顯

????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鑒于疫情防控形勢向好、經(jīng)濟(jì)動能恢復(fù)和一攬子政策措施護(hù)航，下半年經(jīng)濟(jì)增長有望加快反彈。

????華西證券報告認(rèn)為，穩(wěn)增長政策全面發(fā)力，將填補(bǔ)3月至5月中旬經(jīng)濟(jì)增長缺口，預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)增速將回到5%以上。前述太平洋證券報告認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)受疫情影響較大，實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)難度不小，但在內(nèi)生動力恢復(fù)及系列政策護(hù)航下，下半年經(jīng)濟(jì)增速將迎來較有力的反彈。

????從“三駕馬車”看，下半年投資恢復(fù)將較為明顯。西南證券宏觀首席分析師葉凡預(yù)計，在政策推動下，下半年制造業(yè)投資將進(jìn)一步加快，基建投資在專項債及基礎(chǔ)設(shè)施REITs等助力下將穩(wěn)中有升。全年固定資產(chǎn)投資增速有望達(dá)8.5%左右。消費(fèi)刺激政策對消費(fèi)意愿釋放有一定促進(jìn)作用，預(yù)計全年消費(fèi)增速恢復(fù)至4%左右。下半年，進(jìn)出口增速料穩(wěn)中有降，全年出口和進(jìn)口金額同比增速有望分別回落至7.5%和6.0%。

????中銀國際證券高級宏觀分析師張曉嬌認(rèn)為，在基建投資帶動下，三季度經(jīng)濟(jì)增速將明顯恢復(fù)，下半年經(jīng)濟(jì)增速會有所回升。

????實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應(yīng)

????推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，還需政策加快見效、繼續(xù)加力。為盡早穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，國務(wù)院日前印發(fā)《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，多地集中出臺針對本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策舉措。

????政策協(xié)同發(fā)力至關(guān)重要。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，在目前復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外環(huán)境下，財政貨幣等政策仍需強(qiáng)化協(xié)調(diào)配合，抓緊落實已出臺的政策，保供穩(wěn)價、助企紓困，盡早盡力發(fā)揮保市場主體、穩(wěn)就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的作用。

????“下一步，應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的目標(biāo)。”北京國家會計學(xué)院財稅政策與應(yīng)用研究所所長李旭紅說，應(yīng)更好地促進(jìn)要素自由流動，優(yōu)化復(fù)工達(dá)產(chǎn)政策效果，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應(yīng)。