2022年硅料再掀一波漲價狂潮，價格從2021年初8.76萬元/噸一路飆漲至目前30萬元/噸，漲幅超242%，至今仍未按下“暫停鍵”，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最大的卡脖環(huán)節(jié)。與之呼應的是，在市場供應緊張帶來的巨大利潤驅動下，曾經(jīng)的硅料企業(yè)如雨后春筍般，以更加激進的擴張熱情重返硅料賽道。

“殺回”硅料

首當其沖的便是光伏老兵南玻A，此次攜更猛烈的擴產(chǎn)規(guī)劃，再度“殺回”多晶硅賽道。6月中下旬，南玻A發(fā)布公告稱擬募資不超過28億元投建5萬噸高純晶硅等項目，建設周期20個月。對于南玻A這支老牌光伏玻璃企業(yè)來說，多晶硅一直是企業(yè)欲打造光伏全產(chǎn)業(yè)鏈中的核心一環(huán)。早在2005年多晶硅價格開始大漲，南玻A已開始籌建高純晶硅產(chǎn)線，2年后1500噸多晶硅項目開工建設，正式拉開了企業(yè)多晶硅產(chǎn)業(yè)序幕。2015年南玻持續(xù)加碼，再投9億元擴產(chǎn)3000噸超純電子級多晶硅和2000噸太陽能級多晶硅項目。然而，在貿易戰(zhàn)和531之后，光伏產(chǎn)業(yè)整體滑鐵盧，硅料價格跌破80元/公斤，一大批硅料企業(yè)停產(chǎn)，南玻也在其中，之后關于硅料的消息寥寥。

直到2022年一季度南玻A宣布復產(chǎn)，并再次追加2億元投資建成1萬噸高純晶硅產(chǎn)能，疊加擬投建的5萬噸產(chǎn)能，這意味著以上產(chǎn)能落地后，南玻A多晶硅產(chǎn)能將達到6萬噸。值得關注的是，南玻A此次瞄準N型技術，欲投產(chǎn)的5萬噸高純晶硅項目按照N型電池對高純晶硅的品質需求進行頂層設計。

同樣作為國內最早一批進入多晶硅領域的企業(yè)，江蘇陽光對于多晶硅項目的投資，可以追溯到2006年，江蘇陽光與中色(寧夏)東方集團、寧夏電力投資集團等成立合資公司寧夏陽光硅業(yè)有限公司，計劃在寧夏石嘴山建4000噸/年的多晶硅項目，并于2008年12月首期1500噸多晶硅試產(chǎn)成功。然而，2008年因金融危機國際多晶硅價格斷崖式下跌，寧夏陽光因遲遲沒有投產(chǎn)，錯過了此前多晶的價格高峰。此后，又因歐美針對中國的“雙反”調查，多晶硅再度遇挫連續(xù)虧損，2013年寧夏陽光硅業(yè)破產(chǎn)，慢慢淡出了行業(yè)視線。

同南玻一樣，江蘇陽光也同樣看中多晶硅發(fā)展風口，并以更為浩大的聲勢再度進軍，意欲打造光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。2022年4月，江蘇陽光發(fā)布公告稱擬在包頭市九原工業(yè)園區(qū)建設10萬噸多晶硅、10GW單晶拉棒(包括切片)、10GW電池片及組件項目，同時建設10GW光伏電站項目，總投資(不含電站)約200億元人民幣。此次大手筆投資公告發(fā)出之后，江蘇陽光也立即收到上交所的問詢函，追問220億元投資的可實現(xiàn)性等。對此，江蘇陽光在回復問詢函的公告中稱，投資光伏新能源項目是看好該行業(yè)發(fā)展前景，目前尚處于早期意向階段。

合盛硅業(yè)在多晶硅的上游原料硅基材料領域沉浸多年，為拓展業(yè)務領域，公司宣布向下游拓展業(yè)務規(guī)劃，投資年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目。值得一提的是，合盛硅業(yè)此次投資不僅具備規(guī)模生產(chǎn)的成本優(yōu)勢，此前公司曾擁有1500噸產(chǎn)能的多晶硅工廠，具備在人才和技術上的儲備。

多晶硅的“黃金”發(fā)展期，不僅讓國內企業(yè)趨之若鶩，也讓REC、OCI等一眾老牌海外硅料龍頭看到了發(fā)展希望。2020年初，韓國多晶硅龍頭企業(yè)OCI宣布關閉韓國兩家不具競爭能力的太陽能級多晶硅工廠，僅保留馬來西亞工廠。2021年中旬，有消息稱OCI正考慮將其在馬來西亞的多晶硅工廠從現(xiàn)在的3萬噸擴產(chǎn)至9.5萬噸。

挪威老牌多晶硅生產(chǎn)商REC，因流動資金問題以及中美貿易戰(zhàn)影響在2019年關閉工廠。而今年年初，韓華為拓展一體化產(chǎn)業(yè)布局，投資2億多美元成為REC Silicon的最大股東，重啟REC多晶硅產(chǎn)能已箭在弦上。

新一輪光伏洗牌欲來

老兵重回戰(zhàn)場，或打造一體化產(chǎn)能，或拓展規(guī)模成本優(yōu)勢、或押注下一代技術，顯得信心十足。與此同時，通威、協(xié)鑫、大全、新特能源、亞洲硅業(yè)五大龍頭企業(yè)不斷加速產(chǎn)能擴張，穩(wěn)固龍頭領先地位，而吉利、寶豐集團、清電能源、亞王能源集團等企業(yè)正跨界趕來，多晶硅賽道烈火烹油般熱鬧，對于所有參與者而言，這都將是一場與時間的賽跑的競爭，搶先投產(chǎn)的企業(yè)將享受市場帶來的紅利。

如果把時間撥回到2006年，當前硅料行業(yè)發(fā)展與十幾年前擁硅為王時代景象何其相似，各路資本先后涌入硅料環(huán)節(jié)，企業(yè)紛紛投向多晶硅賽道。而最終，多晶硅料將會從供不應求走向過剩，隨著一輪又一輪洗牌，不具成本競爭實力的企業(yè)必將慘遭淘汰。

從當前產(chǎn)能增速的情況來看，這輪硅料洗牌即將拉開序幕……

從硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2022年第一季度多晶硅新增產(chǎn)能15萬噸，第二季度新增6.4萬噸，第三季度39萬噸，第四季度14萬噸。至年底，多晶硅產(chǎn)能將會從年初的52萬噸增加到年底的126萬噸，增幅142.31%。

而2023年硅料市場供應再度加碼，四川永祥12萬噸、大全10萬噸、亞洲硅業(yè)三期4萬噸，合盛硅業(yè)約10萬噸，寶豐、潤陽和晶諾約15萬噸新增產(chǎn)能將密集釋放。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，到2023年底多晶硅產(chǎn)能達到225萬噸，產(chǎn)量預計將達到146萬噸，加上進口10萬噸，產(chǎn)量累計達156萬噸，可以生產(chǎn)600GW光伏產(chǎn)品。

根據(jù)CPIA預測，2022-2025年全球光伏新增裝機量增速為28%、14%、10%、10%，對應光伏新增裝機量為218、248、273、300GW，顯然多晶硅未來供應過剩局面將不可避免，“淘汰賽”即將開啟，在新一輪洗牌大潮下，誰又能在考驗中勝出?