??   7月份LPR（貸款市場報價利率）發(fā)布在即，分析人士普遍預(yù)計，7月份LPR大概率將保持不變，即1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。

????光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，本月LPR大概率繼續(xù)維持穩(wěn)定。一方面，7月份MLF（中期借貸便利）政策利率保持不變，當(dāng)前實(shí)體融資需求回暖的背景下，中國人民銀行（下稱“央行”）短期在利率調(diào)整方面或轉(zhuǎn)趨觀望；另一方面，復(fù)雜的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，部分銀行面臨的息差壓力較大。

????7月15日，央行開展1000億元MLF操作，操作利率維持2.85%不變。基于MLF的錨定作用，本月LPR下調(diào)的可能性偏低。另據(jù)銀保監(jiān)會近期公布的2022年一季度主要監(jiān)管指標(biāo)顯示，一季度商業(yè)銀行凈息差為1.97%，較2021年末的2.08%下降0.11個百分點(diǎn)。

????民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，二季度以來，新發(fā)放企業(yè)貸款利率和按揭貸款利率調(diào)降幅度較大，凈息差預(yù)計仍將處于下行通道。在此情況下，短期內(nèi)LPR下調(diào)的概率不大。

????央行近期公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，新發(fā)放企業(yè)貸款利率為4.16%，比上年同期低34個基點(diǎn)；1月份至6月份企業(yè)貸款利率為4.32%，同比下降0.31個百分點(diǎn)，創(chuàng)有統(tǒng)計以來的新低。

????值得一提的是，央行在今年4月份建立了存款利率市場化的調(diào)整機(jī)制。機(jī)制建立以來，各家銀行根據(jù)市場利率變化，主動調(diào)整了存款利率水平。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，6月份，全國銀行新發(fā)生的存款加權(quán)平均利率大約是2.32%，和調(diào)整前的4月份相比，下降了0.12個百分點(diǎn)。

????央行政策司司長鄒瀾表示，存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的建立，明顯提升了存款利率市場化的定價能力，有利于維護(hù)存款市場良好競爭秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，推動降低實(shí)際貸款利率，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

????“從趨勢看，LPR利率仍有下調(diào)空間。”周茂華表示，原因在于下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)仍需政策支持。下半年將繼續(xù)落實(shí)好已出臺的政策措施，央行是否會進(jìn)一步推出增量政策工具還需要關(guān)注后續(xù)消費(fèi)、投資恢復(fù)情況。

????中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，后續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力，同時央行將發(fā)揮利率市場化改革對貨幣政策傳導(dǎo)效率的提升作用。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人近期對結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具給予了“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”的評價，肯定了其向重點(diǎn)領(lǐng)域精準(zhǔn)傾斜的效果。預(yù)計隨著科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款、交通物流轉(zhuǎn)向再貸款的悉數(shù)落地，央行將根據(jù)實(shí)際政策效果進(jìn)行增發(fā)與新設(shè)，充分發(fā)揮其定向支持作用。