CMP拋光墊龍頭鼎龍股份（300054.SZ）二季度業(yè)績保持了較高的增長。

       6月25日晚間，鼎龍股份披露上半年業(yè)績預告，報告期公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.01億元至2.21億元，同比增長110%至130%。

       對比一季報，可算得鼎龍股份第二季度盈利區(qū)間在1.19億元至1.39億元之間，取中值環(huán)比增幅超過50%，同比增幅超過100%。

鼎龍股份2024年半年報業(yè)績預告

       鼎龍股份主營業(yè)務包括光電半導體板塊和打印復印耗材板塊二大業(yè)務。今年上半年的業(yè)績增長主要來自光電半導體板塊。

       第一項業(yè)務，光電半導體板塊在鼎龍股份2020年營收占比還不足5%，到了2023年上升至約32%，2024年上半年，這一業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入約6.4億元，營收占比一舉上升至約42%的水平。

       公告稱，受國內(nèi)半導體及OLED顯示面板行業(yè)下游稼動率以及公司產(chǎn)品市占率提升的影響，公司光電半導體板塊業(yè)務實現(xiàn)業(yè)績增長。

       其中拋光墊銷售約3.0億元，同比增長100.3%。其中今年第二季度實現(xiàn)銷售收入約1.64億元，環(huán)比增長21.93%，同比增長92.77%。CMP（化學機械拋光）拋光墊銷售大幅增加，產(chǎn)品核心上游原材料量產(chǎn)自主化，固定成本攤薄，凈利潤同比增加。

       CMP拋光液、清洗液產(chǎn)品合計銷售約0.77億元，同比增長190.87%。其中今年第二季度實現(xiàn)銷售收入約4,079萬元，環(huán)比增長13.56%，同比增長179.13%。

       YPI、PSPI等半導體顯示材料業(yè)務快速放量，合計銷售約1.68億元，同比增長234.56%。其中今年第二季度實現(xiàn)銷售收入約9,825萬元，環(huán)比增長39.93%，同比增長163.69%。

       此外，公司半導體先進封裝材料及晶圓光刻膠等其他新材料業(yè)務在客戶端的驗證均處于持續(xù)推進中，進展符合公司預期。

       第二項業(yè)務，打印復印通用耗材業(yè)務為鼎龍股份的基本盤。與半導體業(yè)務相比，這一業(yè)務增長遜色不少，本期預計實現(xiàn)營業(yè)收入約8.8億元，同比略有增長。

       打印復印耗材業(yè)務在2020年還貢獻超過九成的營收，去年降至近七成，如今再降至不到六成。

       鼎龍股份今年乃至未來幾年業(yè)績表現(xiàn)如何，依然還要看光電半導體板塊的業(yè)務進展。

       鼎龍股份以打印復印耗材為基礎，切入泛半導體材料。

       化學機械拋光（CMP）是化學腐蝕與機械磨削相結(jié)合的一種拋光方法，用于精密加工領(lǐng)域，

       是目前唯一能夠?qū)崿F(xiàn)晶片全局平坦化的實用技術(shù)和核心技術(shù)。

       在CMP拋光墊領(lǐng)域，鼎龍股份布局時日已久，至今已12年，自2021年起銷售放量并實現(xiàn)規(guī)模盈利。目前公司已成為行業(yè)龍頭。

       公告顯示，公司是國內(nèi)唯一一家掌握拋光墊全流程核心研發(fā)和制造技術(shù)的CMP拋光墊國產(chǎn)供應商，公司已完成覆蓋CMP拋光硬墊、軟墊的全系列產(chǎn)品布局。三大核心原材料——預聚體、微球、緩沖墊均自產(chǎn)。

       本月初，鼎龍股份自愿披露，公司2024年5月首次實現(xiàn)拋光硬墊單月銷量破2萬片的單月歷史新高。公司透露，公司有望在今年年內(nèi)取得海外市場重要客戶訂單。

       產(chǎn)能方面十分充足。公司包括武漢年產(chǎn)40萬片硬墊及潛江年產(chǎn)20萬片軟墊及拋光墊配套緩沖墊產(chǎn)能。

       在投資者交流時，鼎龍股份董事長朱雙全稱，CMP拋光墊產(chǎn)品已深度滲透國內(nèi)主流晶圓廠客戶，成為了部分客戶的第一供應商。今年公司將努力保持CMP拋光墊業(yè)務的同比增長態(tài)勢。

       半導體顯示材料業(yè)務方面，已進入銷售規(guī)模上量階段。“鼎龍（仙桃）半導體材料產(chǎn)業(yè)園年產(chǎn)1000噸的PSPI擴產(chǎn)項目的建成投產(chǎn)，為今年顯示材料產(chǎn)品的放量增長提供了堅實的產(chǎn)能儲備。”朱雙全表示。目前公司YPI、PSPI產(chǎn)品已成為部分國內(nèi)主流面板廠客戶的第一供應商。

       YPI黃色聚酰亞胺漿料，是生產(chǎn)柔性OLED顯示屏幕的主材之一，替換剛性屏幕中的玻璃材料，實現(xiàn)屏幕的可彎折性。PSPI為OLED顯示制程的光刻膠，是除發(fā)光材料外的核心主材。

       朱雙全認為，公司已有的規(guī)模銷售產(chǎn)品在客戶端的滲透深度不斷提升，包括YPI、PSPI和TFE-INK產(chǎn)品，目前仍存在較大的國產(chǎn)化替代空間。同時多款顯示材料新產(chǎn)品也在持續(xù)開發(fā)、驗證。

       二是顯示行業(yè)整體的復蘇態(tài)勢，相應下游面板客戶的稼動率提升，帶來了材料用量的上升。三是中大尺寸柔性顯示面板的應用領(lǐng)域存在持續(xù)擴張的可能，帶來了潛在可供挖掘的市場空間。

       CMP拋光液、清洗液業(yè)務同樣進入快速放量階段。隨著仙桃園區(qū)萬噸級CMP拋光液及配套研磨粒子擴產(chǎn)項目的建成投產(chǎn)，公司多型號拋光液產(chǎn)品快速上量已具備足夠的產(chǎn)能基礎。朱雙全稱，2024年“爭取實現(xiàn)該業(yè)務的大幅減虧或盈利”。

       此外，鼎龍股份高端晶圓光刻膠業(yè)務布局還在加速推進。

       公司已打造武漢和潛江雙研發(fā)中心，開展高端晶圓光刻膠及其上游核心樹脂、單體等核心原材料的開發(fā)。潛江園區(qū)年產(chǎn)300噸光刻膠量產(chǎn)線于2023年下半年啟動建設，布局未來產(chǎn)能。

       平安證券研報認為，鼎龍股份成功打破了國外廠商對CMP拋光墊的壟斷，且圍繞著泛半導體應用領(lǐng)域當中的核心材料，打造進口替代類半導體材料的平臺型企業(yè)。該機構(gòu)看好公司在半導體材料領(lǐng)域的平臺化研發(fā)能力，各業(yè)務產(chǎn)品線的穩(wěn)步放量。其預計公司2024年實現(xiàn)凈利潤為4.39億元。