7月挖掘機國內銷量預計6000臺左右

       經草根調查和市場研究，CME預估2024年7月挖掘機（含出口）銷量14000臺左右，同比增長11.06%左右，市場正在加速回暖。

       分市場來看，國內市場預估銷量6000臺，同比增長近17%，漲幅環比收窄8個百分點。出口市場預估銷量8000臺，同比增長近7%。受益于國產品牌去庫存、去年同期低基數、海外部分地區需求溫和復蘇，出口市場恢復正增長。

       按照CME觀測數據，2024年1-7月，中國挖掘機械整體銷量同比下降3%左右，降幅持續收窄。其中，國內市場同比增長近6%，出口市場銷量同比下降11%。數據環比1-6月均有改善。

       下游端：基礎設施投資持續改善

       作為挖掘機應用兩大下游之一，基礎設施投資持續改善。

       2024年1-6月份，全國固定資產投資（不含農戶）245391億元，同比增長3.9%，其中，民間固定資產投資127278億元，同比增長0.1%。從環比看，6月份固定資產投資（不含農戶）增長0.21%。

（數據來源：國家統計局）

       分產業看，第一產業投資4540億元，同比增長3.1%；第二產業投資82297億元，增長12.6%；第三產業投資158554億元，下降0.2%。

       第二產業中，工業投資同比增長12.6%。其中，采礦業投資增長17.0%，制造業投資增長9.5%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資增長24.2%。

       第三產業中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.4%。其中，水利管理業投資增長27.4%，航空運輸業投資增長23.7%，鐵路運輸業投資增長18.5%。

       下游端：房地產開發投資持續承壓

       1-6月份，全國房地產開發投資52529億元，同比下降10.1%；其中，住宅投資39883億元，下降10.4%。

（數據來源：國家統計局）

       1-6月份，房地產開發企業房屋施工面積696818萬平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面積487437萬平方米，下降12.5%。房屋新開工面積38023萬平方米，下降23.7%。其中，住宅新開工面積27748萬平方米，下降23.6%。房屋竣工面積26519萬平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面積19259萬平方米，下降21.7%。

       6月份，房地產開發景氣指數（簡稱“國房景氣指數”）為92.11。

（數據來源：國家統計局）

       房地產消費需求及信心尚不足，恢復有待時日，疊加土地購置費及房屋新開工面積下滑，房地產行業以“保交樓”和“去庫存”為主，這兩點在竣工面積增速上可窺一二。雖然近來，這由政策端傳導到銷售端尚需要一定的時間。挖掘機多用于房地產建設前期工程，而房屋新開工面積和挖掘機銷量呈較強的一致性，下滑明顯。

       開工端：受雨季影響6月開工同比下降2.5%。

       2024年6月小松挖掘機開工小時數為87.9小時同比下降2.5%，環比惡化3.2個百分點。

       從下游來看，房地產領域難言樂觀，雖然投資增速降幅有所收窄，但降幅仍然較大。基建投資作為經濟的穩定器，其增速收到地方政府收支矛盾加劇等因素影響，因此目前需求端改善不明顯，但由于同期基數低、換新周期、價格等因素影響，中挖市場開始恢復增長。

       挖掘機械行業受到宏觀經濟影響較大，全球范圍內的固定資產投資政策變動都將對行業發展產生影響。大選后，新一任美國總統的政治主張，以及其上臺后所推行的貿易政策、基礎設施建設計劃、貨幣政策等將在一定程度上影響中國挖掘機械出口市場。

       我們要清醒的認識到，當前行業恢復基礎尚不牢固，開工端改善不明顯，市場預期差仍然是突出問題。隨著《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》等系列政策持續推進，考慮到積極政策的滯后性和疊加性，挖掘機械市場有望逐步走出本輪周期底部。