2025年上半年，受市場需求低迷及成本支撐影響，大宗原料市場漲跌穩并行，整體市場不容樂觀。其中，剛玉市場先從高位滑落，后低位震蕩調整；電熔鎂砂成本支撐，價格上浮，需求不濟價格再下滑；燒結鎂砂市場低谷徘徊；碳化硅、鱗片石墨競爭激烈，價格一降再降；鋁礬土成本支撐，弱穩。具體如下：

       【剛玉】高位滑落，低位震蕩

       在工業氧化鋁的影響下，白剛玉4月前處于下滑期，4月后回升，上半年綜合下降幅度2250元/噸；而燒結剛玉4月前高位下滑，4月后回升企穩，綜合下降幅度2250元/噸。

       棕剛玉在原料輕燒礬土成本的支撐，以及白剛玉價格回落、3月份后再次低于棕剛玉的雙重影響下，市場雖然下行，但幅度有限，上半年整體降幅在400-500元/噸。

       【鋁礬土】需求不旺，礦石支撐，市場弱穩

       山西地區鋁土礦有開有停，整體而言，低品位礦石相對充裕，而中高品位則緊俏，但價格高位運行。導致鋁礬土雖然需求不旺，但市場沒有太大的波動，上半年處于弱穩態勢，較去年同期上漲了50-300元/噸。

       【鎂砂】電熔鎂砂先漲后降，燒結鎂砂小幅下滑后弱穩

       電熔鎂砂：在電價上漲與菱鎂礦供應趨緊的雙重壓力下，電熔鎂砂1-3月處于價格上漲期，提漲幅度在700元/噸左右。需求不濟，用戶對價格接受乏力，小幅回落50元/噸后，弱穩運行。

       燒結鎂砂：燃料成本呈下降趨勢，在一定程度上緩解了因礦石價格持續上漲給生產企業帶來的成本壓力。燒結鎂砂用戶按需采購，需求量不足，供應過剩，燒結鎂砂在市場低谷的情況下，價格繼續下滑，上半年整體下滑幅度在100-150元/噸。

       【鱗片石墨】弱市維穩

       鱗片石墨1月中旬下降100元/噸后，受球形石墨及耐火材料等需求低迷影響，鱗片石墨維持弱穩態勢運行。大型規模企業具有成本優勢，尚在生產中；中小型企業為避免虧損風險，至今未恢復生產。值得注意的是我國鱗片石墨出口量翻番，進口量增加，但我國已經反轉為鱗片石墨凈出口國。

       【碳化硅】先漲后降

       碳化硅2月提價200-300元/噸，原因是甘肅地區電價上調0.04元/度，疊加石油焦供應緊缺價格持續上漲。之后在國內外需求降溫，產能釋放率提升，供應過剩，原料成本支撐不足，價格持續下降。6月份碳化硅價格與年初持平，或低50-100元/噸。

       展望下半年，供應過剩、需求增長乏力、內卷式競爭仍將持續。剛玉市場受鋁土礦、氧化鋁帶動，還可能出現階段性波動，但剛玉產業集中度會進一步提升；鋁礬土大型企業突圍，市場格局可能發生轉變；鱗片石墨弱市維穩態勢有望延續；鎂砂、碳化硅市場供需失衡問題難解。各高耗電產品可能會探索綠電應用。總之，大宗耐火原料下半年市場不容樂觀。