欧美日韩视频_久久国语_精品99在线_国产免费黄色_麻豆免费在线_国内精品视频在线观看_97精品国产97久久久久久免费

您好 歡迎來到磨料磨具網(wǎng)  | 免費(fèi)注冊(cè)
遠(yuǎn)發(fā)信息:磨料磨具行業(yè)的一站式媒體平臺(tái)磨料磨具行業(yè)的一站式媒體平臺(tái)
手機(jī)資訊手機(jī)資訊
官方微信官方微信

2010年貨幣政策的三個(gè)看點(diǎn)

關(guān)鍵詞 貨幣 , 政策 , 看點(diǎn)|2010-02-02 00:00:00|來源 中國磨料磨具網(wǎng)
摘要 2010年,中國貨幣政策有三大看點(diǎn)值得關(guān)注:一是貨幣政策基調(diào)將依然寬松;二是多重政策目標(biāo)將使貨幣政策面臨嚴(yán)峻考驗(yàn);三是通脹壓力將迫使貨幣政策轉(zhuǎn)向。與其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策一樣,貨幣政策將...
  2010年,中國貨幣政策有三大看點(diǎn)值得關(guān)注:一是貨幣政策基調(diào)將依然寬松;二是多重政策目標(biāo)將使貨幣政策面臨嚴(yán)峻考驗(yàn);三是通脹壓力將迫使貨幣政策轉(zhuǎn)向。與其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策一樣,貨幣政策將在踩油門與踩剎車之間左右為難。
  2009年中國GDP同比增長(zhǎng)8.7%,中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇的巨大動(dòng)力,主要來自于寬松的貨幣政策。2009年末,廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)27.7%,超出年初預(yù)定指標(biāo)10個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)同比增長(zhǎng)32.4%,增速比2008年加快23.3個(gè)百分點(diǎn),是15年來最高水平。如此強(qiáng)力的貨幣投放,支撐了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著超過“保八”目標(biāo)。
  那么,2010年貨幣政策將如何演繹?在筆者看來,有三大看點(diǎn)值得關(guān)注。
  一是貨幣政策基調(diào)依然寬松。從現(xiàn)在開始,如果經(jīng)濟(jì)刺激力度不減,那么今年一二季度就會(huì)看到經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭。如果等到經(jīng)濟(jì)過熱發(fā)生以后再猛踩剎車,下半年經(jīng)濟(jì)減速的幅度將超過當(dāng)前預(yù)期,中國經(jīng)濟(jì)將又一次V型探底。
  其實(shí),寬松貨幣政策的第一個(gè)副作用早就顯現(xiàn)了出來,那就是資產(chǎn)泡沫。不過,宏觀調(diào)控部門應(yīng)對(duì)資產(chǎn)泡沫的策略,不是少服“部分寬松貨幣政策”的這劑猛藥,而是再開其他藥方或吃更多的藥。例如,在房地產(chǎn)市場(chǎng)上,去年年末開始啟動(dòng)包括提高抵押貸款的首付比例、嚴(yán)控第二套放貸、清理開發(fā)商囤積的土地等抑制泡沫的相關(guān)措施。
  在短期內(nèi),上述措施可以起到抑制泡沫的作用,但如果貨幣政策的寬松程度不變,泡沫最終還是會(huì)被吹大的。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,去年11月份京滬商品房交易價(jià)格分別同比上漲了64%和55%。
  預(yù)計(jì)2010年的貨幣政策還是足夠?qū)捤傻摹R驗(yàn)椋ツ晟虡I(yè)銀行發(fā)放了10.52萬億元本外幣貸款,同比多發(fā)放5.54萬億元,導(dǎo)致國有大中型企業(yè)的資金過度充裕。據(jù)此估計(jì),其中有2萬億元左右沒有及時(shí)、合理地使用。如果今年商業(yè)銀行的人民幣貸款新增7.5萬億元,表面上看似乎同比只增長(zhǎng)了18.75%,但實(shí)際上卻增長(zhǎng)了25%。
  二是貨幣政策將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。從目前看,中國的貨幣政策目標(biāo)正在回到1995年以前。正如近期央行所言,中國的貨幣政策應(yīng)該是多目標(biāo)的,目前實(shí)際采用的“四大目標(biāo)綜合平衡”(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國際收支平衡)做法是合適的;貨幣政策工具多多益善,有些工具即使現(xiàn)在不用,也應(yīng)該保留下來以備不時(shí)之需。
  但筆者認(rèn)為,貨幣政策多目標(biāo)之間必然會(huì)出現(xiàn)不相容的情況。1995年以前,追求多目標(biāo)降低了貨幣政策的獨(dú)立性,導(dǎo)致貨幣政策的“顧此失彼”。當(dāng)時(shí)的央行(銀監(jiān)會(huì)尚未從央行分離)幾乎未完成過使命,也飽受批評(píng)與指責(zé)。現(xiàn)在,即便是有一只滿滿的工具箱,2010年央行貨幣政策也將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
  央行在2010年將面臨雙重考驗(yàn)。首先,在通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑(失業(yè)增長(zhǎng))之間,央行面臨考驗(yàn)(菲利普斯曲線)。其次,在人民幣升值與獨(dú)立的貨幣政策之間,央行也還沒有做出選擇(“不可能的三合一”)。
  三是通脹將迫使貨幣政策轉(zhuǎn)向。如果寬松貨幣政策不因資產(chǎn)價(jià)格泡沫而改變,那么就只會(huì)因通貨膨脹而改變了。從2009年底的數(shù)字來看,盡管居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)全年同比下降了0.7%,但環(huán)比上漲的速度已不容小覷。CPI在去年11月份才由負(fù)轉(zhuǎn)正,當(dāng)月同比僅增長(zhǎng)0.6%,該指數(shù)在12月份已同比上升1.9%。由此,顯示了真實(shí)的通脹正在靠近,而不僅僅是預(yù)期。
  中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以維持社會(huì)和諧和穩(wěn)定為首要目標(biāo),這一點(diǎn)在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)改變。在2009年,危害穩(wěn)定的因素僅有低增長(zhǎng)導(dǎo)致的高失業(yè)。因此,雖然深受危機(jī)打擊,但經(jīng)濟(jì)決策則相對(duì)簡(jiǎn)單:只要踩油門就可以了,不必顧及踩剎車。進(jìn)入2010年之后,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固的同時(shí),通貨膨脹又日益臨近,導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)決策在踩油門與踩剎車之間左右為難。
  通脹比失業(yè)更加有害于穩(wěn)定。失業(yè)只會(huì)導(dǎo)致一部分人的生存狀態(tài)惡化,而且這個(gè)不和諧因素還可以通過送溫暖等多種行動(dòng)和政策暫時(shí)緩解。但是,通脹卻可能導(dǎo)致全民不滿,而且,即使是暫時(shí)的補(bǔ)償,政府也力所不及。因此,通脹破壞和諧的能力遠(yuǎn)非失業(yè)可比。如果認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),那么宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)通脹的反應(yīng)一定比對(duì)失業(yè)更加靈敏。所以,當(dāng)通脹真正來臨的時(shí)候,經(jīng)濟(jì)政策從“保增長(zhǎng)”過渡到“防通脹”的速度可能比當(dāng)前的預(yù)期要快。
  
  來源:上海證券報(bào)
  ① 凡本網(wǎng)注明"來源:磨料磨具網(wǎng)"的所有作品,均為河南遠(yuǎn)發(fā)信息技術(shù)有限公司合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品,未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用,并注明"來源:磨料磨具網(wǎng)"。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
② 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非磨料磨具網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
③ 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
※ 聯(lián)系電話:0371-67667020
贊(0) 收藏(0)  分享到11
鄭州玉發(fā)磨料集團(tuán)有限公司
主站蜘蛛池模板: 亚洲婷婷综合色高清在线 | 三级大片在线观看 | 久久久精品午夜免费不卡 | 国产精品亚洲四区在线观看 | 日本a在线 | 青青影院 | 欧亚色视频 | 97人人做人人爽人人喊 | 久草新免费| 国产毛片a精品毛 | 亚洲天堂h | 天天爽爽| 欧美资源 | 国产激情一区二区三区成人91 | 欧美黄三级在线观看 | 天天干天天透 | 久久国产精品亚洲综合 | 国产青草视频在线观看免费影院 | 国产精品白嫩在线观看 | 国产精品欧美亚洲韩国日本不卡 | 日韩精品a在线视频 | 韩国精品在线 | 久热99| 国产午夜伦伦伦午夜伦 | 国产一卡3卡4卡无卡免费 | 99热视热频这里只有精品 | 色吧在线视频在线观看 | 亚洲网站免费看 | jizz免费视频 | 欧美13一14周岁a在线播放 | 天堂免费在线视频 | 欧美精品一二区 | 97人人在线 | a视频在线 | 日韩在线视频免费不卡一区 | 毛片毛片免费看 | 色秀视频免费网站在线观看 | 日本免费黄色网 | 九一在线 | 在线视频 亚洲 | 色综合久久中文字幕网 |