近兩周，幾內(nèi)亞礦權(quán)事件對于氧化鋁、鋁土礦市場情緒的擾動(dòng)逐漸平息，鋁土礦散貨市場成交相對清淡。鋁土礦價(jià)格近期處于買賣雙方博弈期，利空利多因素并存，價(jià)格走向等待指引。

       鋁土礦賣方存挺價(jià)意向

       近期，鋁土礦賣方報(bào)價(jià)維持在75美元/噸以上，考慮到幾內(nèi)亞雨季即將到來，疊加幾內(nèi)亞礦權(quán)事件尚未解決，鋁土礦發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)降低，賣方存在一定的挺價(jià)意向。

       據(jù)6月6日數(shù)據(jù)顯示，幾內(nèi)亞主要港口鋁土礦周度出港總量356.93萬噸，較前一周增加39.55萬噸；周均出港數(shù)據(jù)來看，4月幾內(nèi)亞主流港口4周周均出港量為386萬噸/周，5月5周周均出港量360萬噸/周。近期幾內(nèi)亞鋁土礦周度出港量較3-4月高位有所降低，隨著雨季影響逐步體現(xiàn)，周度出港量預(yù)計(jì)出現(xiàn)進(jìn)一步下降，鋁土礦月度平衡或轉(zhuǎn)向缺口狀態(tài)。

       買方對于高價(jià)鋁土礦接受程度一般

       一方面，近期鋁土礦基本面呈現(xiàn)持續(xù)過剩。供應(yīng)端，近期鋁土礦到港量持續(xù)高位，4月5周周均到港量為448萬噸/周，5月為445萬噸/周，6月第一周到港量為482萬噸。而需求端，4-5月，國內(nèi)氧化鋁廠檢修減產(chǎn)影響下，氧化鋁產(chǎn)量下降，對鋁土礦的需求降低。鋁土礦持續(xù)過剩，截至上周五，SMM統(tǒng)計(jì)9港庫存合計(jì)2120萬噸，較3月底港口庫存累庫514萬噸。按照上周氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能與鋁土礦供應(yīng)簡單測算，鋁土礦單周需求預(yù)計(jì)在450萬噸左右，進(jìn)口鋁土礦到港+國產(chǎn)礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)在接近600萬噸的水平，鋁土礦單周過剩超百萬噸。

       另外一方面，氧化鋁盈利情況不容樂觀。5月底開始，SMM氧化鋁指數(shù)止?jié)q回落，山西、河南以及廣西部分高成本氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)依舊處于虧損狀態(tài)，氧化鋁廠尚未實(shí)現(xiàn)100%盈利，就再度面臨盈利收窄虧損增加的壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)氧化鋁廠對于高價(jià)鋁土礦的接受度一般。

       SMM簡評(píng)：5月中旬以來，鋁土礦成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，博弈階段，SMM進(jìn)口鋁土礦CIF指數(shù)價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行狀態(tài)。