十年前曾讓多個光伏巨頭栽倒的多晶硅，十年后正在成就另一批光伏巨頭。

多晶硅崛起

2011年，一個改變中國光伏行業(yè)格局的年份。這一年，因為上馬多晶硅項目而陷入困境的中國新能源首富彭小峰，疲態(tài)盡顯，最終沒能帶領江西賽維LDK走出寒冬;這一年，“民營電王”朱共山創(chuàng)建的保利協(xié)鑫，技改擴建了三條1.5萬噸多晶硅生產(chǎn)線，一躍成為全球最大的多晶硅原料生產(chǎn)企業(yè)，并在其后的九年時間里一直保持著老大的位置。現(xiàn)今甚至或?qū)⑼ㄟ^多晶硅業(yè)務挽救整個集團的命運。

數(shù)據(jù)顯示，截至2009年上半年，中國境內(nèi)已建、在建或擬建的多晶硅項目已有50家之多，已建成產(chǎn)能接近6萬噸，總建設規(guī)模逾17萬噸，總投資超過1000億元。而之所以有這么多企業(yè)瘋狂搶占多晶硅，則源于當時多晶硅的暴利。

多晶硅，單質(zhì)硅的一種形態(tài)，目前太陽能發(fā)電的最主要原料，是整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游。2005年之前，因為起步晚、技術落后、缺少相關設備等諸多原因，Hemlock、瓦克、REC、MEMC、德山、三菱、住友等七大廠商幾乎壟斷了全球所有的多晶硅產(chǎn)能。

2005年，歐洲各國相繼出臺太陽能發(fā)電補貼政策，在此刺激下，全球光伏裝機量大幅增長，多晶硅價格也隨之水漲船高——2005年40美元/公斤，2006年100美元/公斤，2007年300美元/公斤，至2008年，多晶硅價格已高達500美元/公斤。

2006年前后對于中國多晶硅企業(yè)來說是一個重要的轉(zhuǎn)折。此前掌握硅材料提純技術的日本和德國只愿意為中國企業(yè)提供多晶硅材料，但在此年突然同意輸出相關技術，并且大幅降低技術轉(zhuǎn)讓經(jīng)費，這讓中國企業(yè)大為興奮。進而國內(nèi)有了后續(xù)的多晶硅建設“狂潮”。

硅料巨頭的起步

大全集團董事長徐廣福與其子徐翔就是如此。2005年春天，當?shù)谝粫r間知道歐洲某公司轉(zhuǎn)讓多晶硅技術的消息時，兩人馬上飛赴歐洲展開洽談。不過由于對方提出的條件極為苛刻，大全集團董事會內(nèi)部出現(xiàn)了意見上的分歧，這也直接影響了公司多晶硅項目的上馬時間。直到兩年后的2007年6月27日，大全集團的多晶硅項目才在重慶萬州開工。該項目總投資額為40億元，是當時中國最大的多晶硅生產(chǎn)基地。2008年7月，該項目投產(chǎn)。2008年8 月，一期2500噸多晶硅項目擴建;2009年10月，擴建項目正式投產(chǎn)。憑借著彼時還在高位的多晶硅價格，徐家父子成功搶占了硅料市場。

作為民營企業(yè)進軍中國熱電領域的第一人，有著“民營電王”之稱的朱共山，當然也不會放過這樣的機會。就在大全董事會還在為是否要進入硅料環(huán)節(jié)爭吵的時候，朱共山已經(jīng)力排眾議上馬多晶硅項目。

2006年3月，中能硅業(yè)正式成立;同年6月，中能第一條產(chǎn)能為1500噸多晶硅生產(chǎn)線開工建設;2007年8月，中能硅業(yè)又增加一條1500噸的生產(chǎn)線，擴產(chǎn)一倍;2007年9月，第一批多晶硅出廠。

2008年，多晶硅價格直奔500美元/公斤，中能收獲頗豐，稅后利潤達25億元。據(jù)報道，當時客戶唯恐買不到多晶硅而提前支付的訂金高達20億。

2007年，隸屬于永祥股份的四川永祥多晶硅有限公司宣布成立，計劃建設年產(chǎn)1000噸多晶硅項目;2008年2月，通威股份以1.91億元的價格收購了通威集團與巨星集團合計持有的永祥股份50%股權(quán);2008年9月，首期多晶硅項目正式投產(chǎn)。

在永祥股份多晶硅投產(chǎn)的同一年，隸屬于變壓器巨頭特變電工旗下的新特能源成立，經(jīng)營范圍包括主要多晶硅生產(chǎn)、電力銷售、工程建設承包、逆變器生產(chǎn)、光伏硅片及組件生產(chǎn)等。

硅料巨頭的劫難

與憑借天時地利人和賺得盆滿缽滿的中能硅業(yè)相比，2008年春季才開工建設、2009年9月5日才投產(chǎn)的賽維馬洪硅料廠，顯然來遲了一步。此時的硅料市場由于受經(jīng)濟危機影響，形勢已經(jīng)開始變化。

2007年8月，美國次貸危機爆發(fā)，率先重創(chuàng)各個歐、美、日等發(fā)達國家的金融市場，然后蔓延到歐美光伏市場。在金融危機的影響下，歐盟不得不降低補貼力度，歐洲光伏市場快速萎縮。隨著需求的疲軟，從2009年開始，在不到一年的時間里，多晶硅價格從最高500美元/公斤迅速跌回2005年的40美元/公斤。彼時的歐洲市場為中國光伏企業(yè)主要的收入來源。

雪上加霜的是，2011年，為了應對金融危機影響、打擊中國光伏產(chǎn)業(yè)，美國率先發(fā)起了對中國光伏企業(yè)的“雙反”調(diào)查，歐盟隨后跟進，對中國光伏企業(yè)苛以重稅。

多重打擊之下，我國多晶硅行業(yè)陷入大規(guī)模停產(chǎn)的境地。2012年2月初的相關報道顯示，全國已投產(chǎn)的多晶硅企業(yè)為43家，僅剩7-8家企業(yè)尚在開工生產(chǎn)，即有80%企業(yè)已停產(chǎn)。

中國光伏行業(yè)中的巨頭企業(yè)，遭遇也不盡相同。

自身沒有開展多晶硅業(yè)務、但與歐美硅料企業(yè)簽有十年長單的尚德，率先從頂峰跌落。從2012年上半年起，尚德平均每天虧損1000萬元，股價從90美元一路跌破1美元，在采取多種方式自救無果后， 2013年3月20日其被無錫市中級人民法院裁定破產(chǎn)重整。

江西賽維LDK緊隨其后。2012年，產(chǎn)品滯銷加超百億元的重大投資錯誤，賽維負債總額已經(jīng)攀升至270億元，負債率突破100%，公司開始大量裁員。據(jù)報道，在數(shù)月之間，馬洪硅料基地從新余、南昌，乃至全國各地招來的數(shù)千名年輕人被遣散，曾經(jīng)日夜忙碌的廠區(qū)很快沉寂下來。2012年11月，創(chuàng)始人彭小峰被迫辭職，善后工作由當?shù)卣邮郑诤罄m(xù)的兩年中，再無問題并沒能獲得解決，破產(chǎn)重組成為了賽維的結(jié)局。

2007年9月，為了擺脫國際硅料巨頭的定價權(quán)控制，英利集團掌門人苗連生展現(xiàn)出了自身的強硬與骨氣，帶領11個人組成了“籌糧處”，打算自建“糧庫”——六九硅業(yè)。

2008年，計劃投資120億元的六九硅業(yè)正式啟動。項目一期投資25億，苗連生抵押了個人股權(quán)進行融資，展示了破釜沉舟的決心。

2010年8月5日，六九硅業(yè)一期3000噸項目宣布投產(chǎn)。英利稱將采用最先進的“新硅烷法”，將在最先進的廠房中打造出太陽能級和電子級的多晶硅產(chǎn)品，一期成本可以控制在28美元/公斤。

如果真能保持如此成本，即便當時的多晶硅價格已不足50美元/公斤，英利仍然可以保持50%左右的利潤。可惜后來公布的結(jié)果證實：六九硅業(yè)成本高達60美元/公斤以上，而且每季度最多只能產(chǎn)出幾十噸。無奈之下， 2011財年，在計提了22.75億元的減值準備后，英利宣告多晶硅項目徹底失敗。

多晶硅的沉寂

尚德、賽維倒下，英利衰落，中能硅業(yè)不但 “活”了下來，而且越做越大。

按照朱共山最初的設想，中能硅業(yè)打算2008年在美國或香港獨立上市，但受金融危機影響，上市日期一推再推，最終未果。2009年，保利協(xié)鑫以逾260億港元(折合人民幣230億元)收購中能100%的股權(quán)，并引進中投公司55億港元的入股。

全球金融風暴導致多晶硅價格暴跌，朱共山向下游進行布局，2009年江蘇協(xié)鑫成立，專門從事硅片業(yè)務。而后又有著收購高佳太陽能，以及在常州、無錫、蘇州等設立硅片廠的舉動。到2010年底，協(xié)鑫硅片產(chǎn)能達到3.5GW，成為全球最大硅片生產(chǎn)商，成功將多晶硅價格暴跌的危機轉(zhuǎn)化成下游硅片業(yè)務的機遇。

數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，保利協(xié)鑫實現(xiàn)營收179.39億港元、毛利38.94億港元，歸屬于股東的利潤為8.26億港元。其中，92%的收入來自硅片業(yè)務，8%來自硅料業(yè)務，坐穩(wěn)“世界硅王”寶座。此后幾年，擅長資本運作的朱共山又通過全球第二大的光伏電站運營商——協(xié)鑫新能源以及排名前十的光伏組件生產(chǎn)商——協(xié)鑫集成，構(gòu)筑了自己的“光伏帝國”。

同樣是在2010年，通威集團將永祥股份重新劃歸旗下。

三巨頭跌倒或出局，多晶硅企業(yè)在此階段不斷上演著“生死戰(zhàn)”，隨后多晶硅市場平靜了許多。

多晶硅的復蘇

時間總是能改變很多東西。2013年以后，隨著政府扶持力度加強，國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)也迎來了飛躍式發(fā)展。水漲船高之下，多晶硅市場又重新迎來了好日子和新格局。

劉永行的東方希望也在此年進入了硅料領域。

劉永行，四川省新津縣人，出生于1948年。1968年從西華大學畢業(yè)后，與其他三兄弟從孵雞、養(yǎng)鵪鶉開始創(chuàng)業(yè)，1991年，四兄弟在成都組建東方希望集團，劉永行任董事長。1995年，劉永行四兄弟明晰產(chǎn)權(quán)，進行資產(chǎn)重組。

2002年，“分家”后的劉永行帶領東方希望集團正式進入第二主業(yè)——鋁電復合體產(chǎn)業(yè)，分別在包頭、山東、河南等地建設年產(chǎn)規(guī)模百萬噸的電鋁項目和氧化鋁項目。2013年，劉永行把目光聚焦在了光伏產(chǎn)業(yè)，并帶領東方希望進入了上游硅料領域，從事多晶硅生產(chǎn)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，東方希望產(chǎn)能達8.5萬噸，通威、協(xié)鑫、新特、大全產(chǎn)能分別為8萬噸、8.5萬噸、9萬噸、7.5萬噸，共同組成了多晶硅領域的“五巨頭”。

2021年，全球硅料預計產(chǎn)能約53-55萬噸，按照2020年各企業(yè)的產(chǎn)能計算，此五家企業(yè)產(chǎn)能占比超70%。

近兩年，受益于不斷走高的多晶硅價格，多晶硅企業(yè)大多賺得盆滿缽滿，擴產(chǎn)也成為了大家的選擇。

2020年10月18日，保利協(xié)鑫在四川樂山10萬噸顆粒硅項目正式開工，一期6萬噸產(chǎn)能預計將在2022年2月投產(chǎn)，全部產(chǎn)能2022年底達產(chǎn)，屆時保利協(xié)鑫僅顆粒硅年產(chǎn)能就將能達到20萬噸。

2021年4月，新特能源母公司特變電工宣布，擬投資12.65億元用于新特能源及多晶硅技改項目，完成后可讓其多晶硅產(chǎn)量提高至10萬噸/年。

2021年6月30日，通威股份發(fā)布公告，規(guī)劃在樂山市五通橋區(qū)新增投資建設年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項目，總投資預計為140億元;其中一期投資預計70億元，計劃2022年12月底前投產(chǎn);二期項目根據(jù)市場及光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況擇機啟動。

大全則在半年報中公布， 2021年全年預計產(chǎn)量為8.3萬-8.5萬噸，三期B階段年產(chǎn)3.5萬噸，多晶硅擴產(chǎn)項目預計年底建成投產(chǎn)，2022年3月底之前達產(chǎn)。公司計劃在未來三年保持年均50%左右的產(chǎn)能增速，擬在2024年底前實現(xiàn)高純硅料總產(chǎn)能27萬噸/年。

2021年11 月3日，通威股份發(fā)布公告稱，永祥股份與京運通、晶科能源共同簽署了《四川永祥能源科技有限公司增資擴股協(xié)議》，三方將以現(xiàn)金方式向項目公司進行注資，使注冊資本增至30億元，該項目為2021年7月1日通威股份公告的20萬噸多晶硅投資項目中的第一期10萬噸高純晶硅項目，項目計劃于2022年12月底前投產(chǎn)。屆時通威股份的多晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達到33萬噸。

日前，各企業(yè)2021年Q3財報相繼公布，多晶硅企業(yè)表現(xiàn)不俗，數(shù)據(jù)顯示：

通威股份前三季度營收467億元，同比增長47.42%;歸母凈利為59.45億元，同比增長78.38%;

大全能源前三季度營收83.05億元，同比增長177.16%;歸母凈利為44.73億元，同比暴漲799.73%;

新特能源前三季度營收130.25億元，同比增長128.87%;歸母凈利潤為32.01億元，同比增長4755.93%;

保利協(xié)鑫上半年營收87.79億元，同比增長22.3%;歸母凈利潤約為24.07億元，去年同期虧損，實現(xiàn)扭虧為盈;

東方希望雖未上市，無相關數(shù)據(jù)，但業(yè)界分析其在多晶硅方面的業(yè)績不會太差。

回望2021年過去的時間，通威股份最高市值破2000億，新特能源正在籌劃境內(nèi)上市事項，大全新能源成功登陸A股，保利協(xié)鑫11月1日港交所復牌……

然而2021年，多晶硅企業(yè)的精彩絕非如此。