近期，鋼鐵行業(yè)有喜有憂。“2023年二季度，鋼鐵行業(yè)下游需求端預(yù)計(jì)仍呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，鋼企盈利或繼續(xù)探底，全年盈利仍不容樂(lè)觀。”日前，相關(guān)行業(yè)分析師對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，基本面供需雙弱格局下，鋼價(jià)仍有下跌空間，行業(yè)盈利壓力重重。不過(guò)，也有專(zhuān)家表示，今年上半年中國(guó)鋼材出口態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)下半年鋼材出口需求依然旺盛。

       蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心專(zhuān)家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，今年上半年，中國(guó)鋼材出口態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，主要原因是，除中國(guó)外其它國(guó)家鋼鐵產(chǎn)量弱勢(shì)，甚至出現(xiàn)下降，產(chǎn)生上述國(guó)家的鋼材進(jìn)口動(dòng)力。

       據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年4月份，全球63個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.614億噸，同比下降2.4%。其中亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量同比下降1.5%，歐盟（27國(guó)）同比下降11.7%，北美下降4.6%，南美下降2.2%。其次是中國(guó)鋼材出口價(jià)格低于國(guó)際市場(chǎng)水平，中國(guó)鋼材出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。蘭格鋼鐵研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年5月份中國(guó)熱軋卷板出口報(bào)價(jià)（FOB，下同），較印度、獨(dú)聯(lián)體、土耳其等國(guó)家出口報(bào)價(jià)（每噸）要低60美元至160美元。

       “進(jìn)入到下半年后，不僅上述出口利多因素仍在，而且還增添了新的有利因素，這主要是人民幣貶值，致使中國(guó)鋼材及耗鋼產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。”蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新表示，今年4月中旬以來(lái)，因?yàn)槌掷m(xù)加息，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率區(qū)間已經(jīng)提到了5%-5.25%，美元對(duì)人民幣匯率一度突破7.1。人民幣對(duì)美元匯率的貶值，使得中國(guó)鋼材與耗鋼產(chǎn)品更加便宜，進(jìn)而刺激出口增加，包括其直接出口與間接出口兩個(gè)方面。

       另外，陳克新告訴記者，美國(guó)就提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，這也在短期內(nèi)降低了投資者的擔(dān)憂，美國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)亦相應(yīng)減弱，這也會(huì)增強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)鋼材及耗鋼產(chǎn)品需求。

       近些年來(lái)，中國(guó)鋼材出口量（直接出口）持續(xù)增加。2020年全國(guó)出口鋼材5367.7萬(wàn)噸，2021年出口鋼材6689.5萬(wàn)噸，2022年出口鋼材6732.3萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年出口鋼材將會(huì)達(dá)到或超過(guò)7500萬(wàn)噸，同比仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但下半年鋼材出口增速可能將出現(xiàn)回落。

       此外，值得關(guān)注的是，惠譽(yù)博華日前發(fā)布《2023年鋼鐵行業(yè)中期信用觀察》研報(bào)指出，鋼鐵行業(yè)景氣急轉(zhuǎn)直下，鋼企盈利持續(xù)承壓。惠譽(yù)博華相關(guān)分析師對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，2023年1-4月，中國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量3.5億噸，同比增長(zhǎng)4.1%；鋼鐵行業(yè)景氣度與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相似，呈現(xiàn)脈沖式回升后旋即回落，預(yù)計(jì)全年供給端仍有收縮空間。需求端，2023年房地產(chǎn)行業(yè)弱復(fù)蘇將繼續(xù)拖累鋼材需求，基建端需求增量或不足以對(duì)沖地產(chǎn)端需求下降引致的缺口，行業(yè)需求整體羸弱。基本面供需雙弱格局下，鋼價(jià)仍有下跌空間，行業(yè)盈利壓力重重。

       惠譽(yù)博華分析師劉濛洋表示，中國(guó)鋼企鐵礦石自給率普遍較低一直是行業(yè)發(fā)展瓶頸，政府通過(guò)成立礦產(chǎn)資源集團(tuán)及實(shí)施“基石計(jì)劃”等措施以應(yīng)對(duì)中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度較高的“卡脖子”問(wèn)題。

       2023年一季度，鐵礦石及廢鋼等原材料價(jià)格漲幅超過(guò)鋼價(jià)漲幅，企業(yè)成本端壓力加大，且收入端漲幅未能匹配生產(chǎn)端漲幅，盈利空間被大幅壓縮。數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度行業(yè)供給強(qiáng)度高于需求增長(zhǎng)，主要鋼材品種庫(kù)存增加，鋼材價(jià)格在原材料價(jià)格支撐下小幅抬升，3月末螺紋鋼價(jià)較年初升2.3%，鐵礦石價(jià)格較年初漲7.1%，螺紋鋼與鐵礦石價(jià)格差額均值較上年四季度雖環(huán)比向好，但黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)毛利率仍?xún)H錄得3.2%。

       4月份以來(lái)，基本面呈現(xiàn)供大于求，鋼材價(jià)格快速下滑，5月下旬跌至3800元/噸之下，降幅超過(guò)鐵礦石價(jià)格回落幅度。

       惠譽(yù)博華分析師唐大千認(rèn)為，2023年二季度鋼鐵行業(yè)步入淡季，預(yù)計(jì)下游需求端仍呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，鋼企盈利或繼續(xù)探底，下半年若政策性減產(chǎn)措施出臺(tái)落地，將支撐鋼價(jià)企穩(wěn)，鋼企盈利或?qū)⑦呺H改善，但全年盈利仍不容樂(lè)觀。

       在惠譽(yù)博華分析師看來(lái)，鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格同比雖顯著走低，有利于鋼企成本降低，但地產(chǎn)弱復(fù)蘇及基建與制造業(yè)投資增速邊際走低導(dǎo)致的鋼材需求疲軟仍是行業(yè)景氣回升的核心掣肘因素，預(yù)計(jì)鋼價(jià)下行空間仍存，鋼鐵行業(yè)整體盈利壓力仍舊沉重。